1. ការយល់ដឹងអំពីសមាមាត្រ Sharpe
នៅក្នុងពិភពនៃ forex, គ្រីបនិង CFD ការជួញដូរ, នេះ។ អនុបាត Sharpe ។ គឺជាឧបករណ៍សំខាន់មួយ។ traders ប្រើដើម្បីវាយតម្លៃការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគធៀបនឹងវា។ ហានិភ័យ. ដាក់ឈ្មោះតាមអ្នកឈ្នះរង្វាន់ណូបែល William F. Sharpe វាវាស់វែងជាសំខាន់លើការអនុវត្តនៃការវិនិយោគប្រឆាំងនឹងអត្រាគ្មានហានិភ័យ បន្ទាប់ពីកែតម្រូវហានិភ័យរបស់វា។
រូបមន្តសម្រាប់គណនាសមាមាត្រ Sharpe គឺសាមញ្ញណាស់៖
- ដកអត្រាគ្មានហានិភ័យពីការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យម។
- បន្ទាប់មកបែងចែកលទ្ធផលដោយគម្លាតស្តង់ដារនៃការត្រឡប់មកវិញ។
សមាមាត្រ Sharpe ខ្ពស់បង្ហាញពីការវិនិយោគដែលមានប្រសិទ្ធភាពជាងមុន ដោយផ្តល់ផលចំណេញខ្ពស់សម្រាប់កម្រិតហានិភ័យដែលបានផ្តល់ឱ្យ។ ផ្ទុយទៅវិញ សមាមាត្រទាបជាងបង្ហាញពីការវិនិយោគដែលមានប្រសិទ្ធភាពតិចជាង ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណូលទាបសម្រាប់កម្រិតហានិភ័យដូចគ្នា។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាជារឿងសំខាន់ក្នុងការយល់ថា Sharpe Ratio គឺជារង្វាស់ដែលទាក់ទង។ វាគួរតែត្រូវបានប្រើដើម្បី ប្រៀបធៀបការវិនិយោគស្រដៀងគ្នា ឬ យុទ្ធសាស្រ្តការធ្វើពាណិជ្ជកម្ម, ជាជាងនៅឯកោ។
លើសពីនេះ ខណៈពេលដែល Sharpe Ratio គឺជាឧបករណ៍ដ៏មានឥទ្ធិពល វាមិនគ្មានដែនកំណត់របស់វានោះទេ។ សម្រាប់មួយ វាសន្មត់ថាការត្រឡប់មកវិញជាធម្មតាត្រូវបានចែកចាយ ដែលប្រហែលជាមិនតែងតែជាករណីនោះទេ។ វាក៏មិនគិតពីផលប៉ះពាល់នៃការផ្សំផងដែរ។
ដូច្នេះ ខណៈពេលដែល Sharpe Ratio អាចផ្តល់នូវការយល់ដឹងដ៏មានតម្លៃ វាគួរតែត្រូវបានប្រើដោយភ្ជាប់ជាមួយរង្វាស់ និងឧបករណ៍ផ្សេងទៀតដើម្បីបង្កើតរូបភាពដ៏ទូលំទូលាយនៃការអនុវត្តនៃការវិនិយោគ។
១.១. និយមន័យនៃសមាមាត្រ Sharpe
នៅក្នុងពិភពថាមវន្តនៃ forexគ្រីបតូ និង CFD ការជួញដូរ ហានិភ័យ និងការត្រឡប់មកវិញ គឺជាផ្នែកពីរនៃកាក់ដូចគ្នា។ Traders តែងតែស្វែងរកឧបករណ៍ដែលអាចជួយពួកគេវាស់វែង និងគ្រប់គ្រងទិដ្ឋភាពសំខាន់ៗទាំងនេះ។ ឧបករណ៍មួយបែបនេះគឺ អេ អនុបាត Sharpe ។រង្វាស់ដែលជួយ traders យល់ពីការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគធៀបនឹងហានិភ័យរបស់វា។
ដាក់ឈ្មោះតាមម្ចាស់រង្វាន់ណូបែល William F. Sharpe សមាមាត្រ Sharpe គឺជាវិធីមួយដើម្បីពិនិត្យមើលការអនុវត្តនៃការវិនិយោគដោយកែតម្រូវហានិភ័យរបស់វា។ វាគឺជាការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យមដែលរកបានលើសពីអត្រាគ្មានហានិភ័យក្នុងមួយឯកតានៃ ភាពប្រែប្រួល ឬហានិភ័យសរុប។ អត្រាគ្មានហានិភ័យអាចជាការត្រឡប់មកវិញលើសញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាល ឬវិក័យប័ត្ររតនាគារ ដែលត្រូវបានចាត់ទុកថាគ្មានហានិភ័យ។
សមាមាត្រ Sharpe អាចត្រូវបានកំណត់តាមគណិតវិទ្យាដូចជា៖
- (Rx – Rf) / StdDev Rx
ដែលជាកន្លែងដែល:
- Rx គឺជាអត្រាមធ្យមនៃការត្រឡប់មកវិញនៃ x
- Rf គឺជាអត្រាគ្មានហានិភ័យ
- StdDev Rx គឺជាគម្លាតស្តង់ដារនៃ Rx (ផលប័ត្រត្រឡប់មកវិញ)
សមាមាត្រ Sharpe កាន់តែខ្ពស់ ផលចំណេញនៃការវិនិយោគកាន់តែប្រសើរឡើងទាក់ទងនឹងចំនួនហានិភ័យ។ នៅក្នុងន័យ, សមាមាត្រនេះអនុញ្ញាតឱ្យ traders ដើម្បីវាយតម្លៃរង្វាន់សក្តានុពលពីការវិនិយោគមួយ ខណៈពេលដែលពិចារណាផងដែរអំពីហានិភ័យដែលពាក់ព័ន្ធ។ នេះធ្វើឱ្យវាជាឧបករណ៍ដែលមិនអាចកាត់ថ្លៃបាននៅក្នុងឃ្លាំងអាវុធណាមួយ។ trader, ថាតើពួកគេកំពុងដោះស្រាយជាមួយ forexគ្រីបតូ ឬ CFDs.
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វាជារឿងសំខាន់ក្នុងការកត់សម្គាល់ថា Sharpe Ratio គឺជាឧបករណ៍សម្រាប់មើលឡើងវិញ។ វាត្រូវបានផ្អែកលើទិន្នន័យប្រវត្តិសាស្រ្ត ហើយមិនព្យាករណ៍ពីដំណើរការនាពេលអនាគតទេ។ វាក៏មានភាពរសើបចំពោះរយៈពេលដែលប្រើសម្រាប់ការគណនាផងដែរ។ ដូច្នេះ ខណៈពេលដែលវាជាឧបករណ៍ដ៏មានប្រសិទ្ធភាពសម្រាប់ការប្រៀបធៀបការវិនិយោគ វាគួរតែត្រូវបានប្រើដោយភ្ជាប់ជាមួយនឹងរង្វាស់ និងយុទ្ធសាស្ត្រផ្សេងទៀតសម្រាប់ទិដ្ឋភាពដ៏ទូលំទូលាយនៃទិដ្ឋភាពនៃការវិនិយោគ។
១.២. សារៈសំខាន់នៃសមាមាត្រ Sharpe ក្នុងការជួញដូរ
សមាមាត្រ Sharpe ដែលដាក់ឈ្មោះតាមអ្នកឈ្នះរង្វាន់ណូបែល William F. Sharpe បម្រើជាឧបករណ៍សំខាន់សម្រាប់ traders នៅក្នុង forexគ្រីបតូ និង CFD ទីផ្សារ។ សារៈសំខាន់របស់វាមិនអាចត្រូវបាននិយាយលើស។ វាគឺជារង្វាស់នៃការអនុវត្តដែលបានកែតម្រូវដោយហានិភ័យ ដែលអនុញ្ញាត traders ដើម្បីយល់ពីការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគធៀបនឹងហានិភ័យរបស់វា។
ប៉ុន្តែហេតុអ្វីបានជា Sharpe Ratio មានសារៈសំខាន់ដូច្នេះ?
ភាពស្រស់ស្អាតនៃសមាមាត្រ Sharpe ស្ថិតនៅក្នុងសមត្ថភាពរបស់វាក្នុងការកំណត់បរិមាណនៃភាពប្រែប្រួល និងរង្វាន់សក្តានុពលនៃការវិនិយោគ។ Traders មិនថាអ្នកថ្មីថ្មោង ឬអ្នកជំនាញដែលមានជំនាញច្បាស់លាស់ទេ តែងតែស្វែងរកយុទ្ធសាស្រ្តដែលផ្តល់ផលចំណេញខ្ពស់បំផុតជាមួយនឹងហានិភ័យតិចបំផុត។ សមាមាត្រ Sharpe ផ្តល់នូវមធ្យោបាយដើម្បីកំណត់យុទ្ធសាស្ត្របែបនេះ។
- ការប្រៀបធៀបការវិនិយោគ៖ សមាមាត្រ Sharpe អនុញ្ញាត traders ដើម្បីប្រៀបធៀបការអនុវត្តដែលបានកែតម្រូវដោយហានិភ័យនៃយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរ ឬការវិនិយោគផ្សេងៗគ្នា។ សមាមាត្រ Sharpe ខ្ពស់បង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យកាន់តែប្រសើរ។
- ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ: ការយល់ដឹងអំពីសមាមាត្រ Sharpe អាចជួយបាន។ traders គ្រប់គ្រងហានិភ័យកាន់តែមានប្រសិទ្ធភាព។ ដោយដឹងពីសមាមាត្រ, traders អាចកែសម្រួលយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ពួកគេ ដើម្បីសម្រេចបាននូវតុល្យភាពដ៏ល្អប្រសើររវាងហានិភ័យ និងការត្រឡប់មកវិញ។
- ការវាស់វែងការអនុវត្ត៖ សមាមាត្រ Sharpe មិនមែនគ្រាន់តែជាគំនិតទ្រឹស្តីប៉ុណ្ណោះទេ។ វាជាឧបករណ៍អនុវត្តជាក់ស្តែង traders ប្រើដើម្បីវាស់ស្ទង់ការអនុវត្តនៃយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូររបស់ពួកគេ។ យុទ្ធសាស្ត្រដែលមានសមាមាត្រ Sharpe ខ្ពស់បានផ្តល់ជាប្រវត្តិសាស្ត្រត្រឡប់មកវិញសម្រាប់កម្រិតហានិភ័យដូចគ្នា។
សំខាន់ Sharpe Ratio មិនមែនជាឧបករណ៍ឯករាជ្យទេ។ វាគួរតែត្រូវបានប្រើដោយភ្ជាប់ជាមួយរង្វាស់ និងសូចនាករផ្សេងទៀតដើម្បីធ្វើការសម្រេចចិត្តពាណិជ្ជកម្មដែលមានព័ត៌មានច្បាស់លាស់។ ខណៈពេលដែលវាផ្តល់នូវការយល់ដឹងដ៏មានតម្លៃចំពោះហានិភ័យ និងការត្រលប់មកវិញនៃយុទ្ធសាស្រ្ត វាមិនគិតពីលទ្ធភាពនៃការខាតបង់ខ្លាំង ឬលក្ខខណ្ឌទីផ្សារជាក់លាក់នោះទេ។ ដូច្នេះ traders មិនគួរពឹងផ្អែកតែលើ Sharpe Ratio ទេ ប៉ុន្តែប្រើវាជាផ្នែកមួយនៃវិធីសាស្រ្តរួមក្នុងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។
១.៣. ដែនកំណត់នៃសមាមាត្រ Sharpe
ខណៈពេលដែល Sharpe Ratio គឺពិតជាឧបករណ៍ដ៏មានអានុភាពនៅក្នុងឃ្លាំងអាវុធរបស់អ្នកដឹងណាមួយ។ forex, crypto ឬ CFD trader វាមិនមែនដោយគ្មានដែនកំណត់របស់វាទេ។ វាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការស្វែងយល់ពីឧបសគ្គទាំងនេះ ដើម្បីធានាថាអ្នកកំពុងធ្វើការសម្រេចចិត្តប្រកបដោយការយល់ដឹងដោយផ្អែកលើការបកស្រាយត្រឹមត្រូវនៃការវិនិយោគរបស់អ្នក។
ទីមួយ សមាមាត្រ Sharpe សន្មតថាការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគត្រូវបានចែកចាយជាធម្មតា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ពិភពនៃការជួញដូរ ជាពិសេសនៅក្នុងទីផ្សារដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុដូចជា គ្រីបតូ ជារឿយៗជួបប្រទះភាពមិនច្បាស់លាស់ និង kurtosis ។ នៅក្នុងពាក្យរបស់ layman នេះមានន័យថាការត្រឡប់មកវិញអាចមានតម្លៃខ្លាំងបំផុតនៅផ្នែកម្ខាងៗនៃមធ្យមភាគ ដោយបង្កើតការចែកចាយមិនច្បាស់ដែល Sharpe Ratio មិនមានឧបករណ៍សម្រាប់ដោះស្រាយ។
- ភាពមិនច្បាស់៖ នេះគឺជារង្វាស់នៃ asymmetry នៃការចែកចាយប្រូបាប៊ីលីតេនៃអថេរចៃដន្យដែលមានតម្លៃពិតប្រាកដអំពីមធ្យមរបស់វា។ ប្រសិនបើការត្រឡប់មកវិញរបស់អ្នកត្រូវបាន skewed អវិជ្ជមាន វាបង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញអវិជ្ជមានខ្លាំងបន្ថែមទៀត; ហើយបើគិតជាវិជ្ជមាន នោះផលវិជ្ជមានខ្លាំងជាងមុន។
- Kurtosis៖ វាវាស់វែង "ភាពយឺតយ៉ាវ" នៃការចែកចាយប្រូបាប៊ីលីតេនៃអថេរចៃដន្យដែលមានតម្លៃពិតប្រាកដ។ kurtosis ខ្ពស់បង្ហាញពីប្រូបាប៊ីលីតេខ្ពស់នៃលទ្ធផលធ្ងន់ធ្ងរ ទាំងវិជ្ជមាន ឬអវិជ្ជមាន។
ទីពីរ សមាមាត្រ Sharpe គឺជាវិធានការថយក្រោយ។ វាគណនាការអនុវត្តកន្លងមកនៃការវិនិយោគ ប៉ុន្តែវាមិនអាចទស្សន៍ទាយលទ្ធផលនាពេលអនាគតបានទេ។ ដែនកំណត់នេះគឺពាក់ព័ន្ធជាពិសេសនៅក្នុងពិភពនៃការជួញដូរគ្រីបតូដែលវិវត្តន៍យ៉ាងឆាប់រហ័ស ដែលការអនុវត្តកន្លងមកជារឿយៗមិនបង្ហាញពីលទ្ធផលនាពេលអនាគត។
ជាចុងក្រោយ Sharpe Ratio គិតតែពីហានិភ័យសរុបនៃផលប័ត្រប៉ុណ្ណោះ ដោយមិនបានបែងចែករវាងហានិភ័យជាប្រព័ន្ធ (ហានិភ័យមិនចម្រុះ) និងហានិភ័យដែលមិនមានលក្ខណៈជាប្រព័ន្ធ (ហានិភ័យចម្រុះ)។ នេះអាចនាំឱ្យមានការប៉ាន់ប្រមាណលើសកម្រិតនៃការអនុវត្តផលប័ត្រដែលមានហានិភ័យមិនមានលក្ខណៈជាប្រព័ន្ធខ្ពស់ ដែលអាចត្រូវបានកាត់បន្ថយតាមរយៈ ពិពិធកម្ម.
ខណៈពេលដែលដែនកំណត់ទាំងនេះមិនបដិសេធពីអត្ថប្រយោជន៍នៃ Sharpe Ratio នោះ ពួកវាបម្រើជាការរំលឹកថា មិនគួរប្រើម៉ែត្រតែមួយក្នុងភាពឯកោនោះទេ។ ការវិភាគដ៏ទូលំទូលាយនៃដំណើរការជួញដូររបស់អ្នកគួរតែរួមបញ្ចូលឧបករណ៍ និងសូចនាករជាច្រើន ដែលនីមួយៗមានភាពខ្លាំង និងចំណុចខ្សោយរៀងៗខ្លួន។
2. ការគណនាសមាមាត្រ Sharpe
ដោយចូលទៅក្នុងពិភពនៃរង្វាស់ហិរញ្ញវត្ថុ Sharpe Ratio គឺជាឧបករណ៍ដ៏មានតម្លៃសម្រាប់ traders ដើម្បីកំណត់ការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគធៀបនឹងហានិភ័យរបស់វា។ រូបមន្តសម្រាប់គណនាសមាមាត្រ Sharpe គឺសាមញ្ញណាស់៖ វាជាភាពខុសគ្នារវាងការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគ និងអត្រាគ្មានហានិភ័យ ដែលបែងចែកដោយគម្លាតស្តង់ដារនៃផលចំណេញនៃការវិនិយោគ។
សមាមាត្រ Sharpe = (ការត្រលប់មកវិញនៃការវិនិយោគ – អត្រាគ្មានហានិភ័យ) / គម្លាតស្តង់ដារនៃការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគ
ចូរបំបែកវាចុះ។ នេះ។ 'ការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគ' គឺជាប្រាក់ចំណេញ ឬការបាត់បង់ដែលបានមកពីការវិនិយោគ ដែលជាធម្មតាបង្ហាញជាភាគរយ។ នេះ។ 'អត្រាគ្មានហានិភ័យ' គឺជាការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគដោយគ្មានហានិភ័យ ដូចជាមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាល។ ភាពខុសគ្នារវាងទាំងពីរនេះផ្តល់ឱ្យយើងនូវការត្រឡប់មកវិញលើសពីអត្រាគ្មានហានិភ័យ។
ភាគបែងនៃរូបមន្ត, 'គម្លាតស្តង់ដារនៃការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគ'វាស់វែងភាពប្រែប្រួលនៃការវិនិយោគ ដែលត្រូវបានប្រើជាប្រូកស៊ីសម្រាប់ហានិភ័យ។ គម្លាតស្ដង់ដារខ្ពស់មានន័យថាការត្រឡប់មកវិញមានការរីករាលដាលកាន់តែទូលំទូលាយនៅជុំវិញមធ្យម ដែលបង្ហាញពីកម្រិតខ្ពស់នៃហានិភ័យ។
នេះជាឧទាហរណ៍ដ៏សាមញ្ញមួយ។ ចូរនិយាយថាអ្នកមានការវិនិយោគជាមួយនឹងការត្រឡប់មកវិញប្រចាំឆ្នាំ 15% អត្រាគ្មានហានិភ័យ 2% និងគម្លាតស្តង់ដារនៃការត្រឡប់មកវិញនៅ 10% ។
សមាមាត្រ Sharpe = (15% – 2%) / 10% = 1.3
សមាមាត្រ Sharpe នៃ 1.3 បង្ហាញថាសម្រាប់រាល់ឯកតានៃហានិភ័យដែលបានទទួលយក វិនិយោគិនត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងទទួលបាន 1.3 ឯកតានៃការត្រឡប់មកវិញលើសពីអត្រាគ្មានហានិភ័យ។
វាជារឿងសំខាន់ក្នុងការកត់សម្គាល់ថា Sharpe Ratio គឺជារង្វាស់ប្រៀបធៀប។ វាត្រូវបានប្រើយ៉ាងល្អប្រសើរដើម្បីប្រៀបធៀបការវិលត្រឡប់ដែលបានកែសម្រួលដោយហានិភ័យនៃការវិនិយោគផ្សេងគ្នាឬយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរ។ សមាមាត្រ Sharpe ខ្ពស់បង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យកាន់តែប្រសើរ។
២.១. កំណត់សមាសធាតុចាំបាច់
មុនពេលយើងឈានជើងចូលទៅក្នុងពិភពនៃការគណនាសមាមាត្រ Sharpe វាជារឿងសំខាន់ក្នុងការយល់ដឹងអំពីសមាសធាតុសំខាន់ៗដែលត្រូវការសម្រាប់កិច្ចការដែលនៅនឹងដៃ។ សមាសធាតុទាំងនេះគឺជាឆ្អឹងខ្នងនៃការគណនារបស់អ្នក ដែលជាឧបករណ៍ដែលធ្វើឱ្យម៉ាស៊ីនដំណើរការយ៉ាងរលូន។
សមាសធាតុទីមួយគឺ ផលប័ត្ររំពឹងទុកត្រឡប់មកវិញ. នេះគឺជាអត្រានៃការត្រឡប់មកវិញដែលរំពឹងទុកលើផលប័ត្រវិនិយោគរបស់អ្នកក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយ។ វាជាការសំខាន់ក្នុងការកត់សម្គាល់ថានេះគឺជាការព្យាករណ៍មិនមែនជាការធានាទេ។ ការត្រឡប់មកវិញដែលរំពឹងទុកអាចត្រូវបានគណនាដោយគុណលទ្ធផលសក្តានុពលដោយឱកាសដែលវាកើតឡើង ហើយបន្ទាប់មកបន្ថែមលទ្ធផលទាំងនេះជាមួយគ្នា។
បន្ទាប់ទៀតគឺ អត្រាគ្មានហានិភ័យ. នៅក្នុងពិភពហិរញ្ញវត្ថុ នេះគឺជាការត្រឡប់មកវិញលើការវិនិយោគដែលមិនមានហានិភ័យតាមទ្រឹស្តី។ ជាធម្មតា វាត្រូវបានតំណាងដោយទិន្នផលនៅលើវិក័យប័ត្ររតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិករយៈពេល 3 ខែ។ វាត្រូវបានគេប្រើជាគោលក្នុងការគណនាសមាមាត្រ Sharpe ដើម្បីវាស់ស្ទង់ការត្រឡប់មកវិញលើស ឬបុព្វលាភហានិភ័យ សម្រាប់ការទទួលយកហានិភ័យបន្ថែម។
ចុងក្រោយគឺមិនមានទេ គម្លាតស្តង់ដារផលប័ត្រ. នេះគឺជារង្វាស់នៃបរិមាណនៃការប្រែប្រួល ឬការបែកខ្ញែកនៃសំណុំនៃតម្លៃ។ នៅក្នុងបរិបទនៃហិរញ្ញវត្ថុ វាត្រូវបានប្រើដើម្បីវាស់ស្ទង់ភាពប្រែប្រួលនៃផលប័ត្រវិនិយោគ។ គម្លាតស្ដង់ដារទាបបង្ហាញពីផលប័ត្រដែលមិនសូវប្រែប្រួល ខណៈដែលគម្លាតស្តង់ដារខ្ពស់បង្ហាញពីការប្រែប្រួលខ្ពស់ជាង។
សរុបមក សមាសធាតុទាំងបីនេះគឺជាសសរស្តម្ភដែលសមាមាត្រ Sharpe ឈរ។ នីមួយៗដើរតួយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការគណនា ដោយផ្តល់នូវការយល់ដឹងដ៏មានតម្លៃចំពោះហានិភ័យ និងលក្ខណៈត្រឡប់មកវិញនៃផលប័ត្រវិនិយោគ។ ជាមួយនឹងសមាសធាតុទាំងនេះនៅក្នុងដៃ អ្នកកំពុងធ្វើដំណើរបានយ៉ាងល្អក្នុងការធ្វើជាម្ចាស់នៃសិល្បៈនៃការគណនា និងការបកស្រាយ Sharpe Ratio។
- ផលប័ត្រដែលរំពឹងទុក
- អត្រាគ្មានហានិភ័យ
- គម្លាតស្តង់ដារផលប័ត្រ
២.២. ដំណើរការគណនាជាជំហាន ៗ
ការចូលទៅក្នុងដំណើរការគណនា រឿងដំបូងដែលអ្នកត្រូវដឹងគឺថា Sharpe Ratio គឺជារង្វាស់នៃការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យ។ វាជាមធ្យោបាយសម្រាប់ traders ដើម្បីយល់ពីចំនួនត្រឡប់មកវិញបន្ថែមទៀតដែលពួកគេកំពុងទទួលបានសម្រាប់ការប្រែប្រួលបន្ថែមដែលពួកគេកំពុងស៊ូទ្រាំសម្រាប់ការកាន់កាប់ទ្រព្យសកម្មដែលមានហានិភ័យ។ ឥឡូវនេះ ចូរយើងបំបែកដំណើរការទៅជាជំហានដែលអាចគ្រប់គ្រងបាន។
ជំហានទី 1: គណនាការត្រឡប់មកវិញលើសរបស់ទ្រព្យសកម្ម
ដើម្បីចាប់ផ្តើម អ្នកនឹងត្រូវគណនាការត្រឡប់មកវិញលើសនៃទ្រព្យសកម្ម។ នេះត្រូវបានធ្វើដោយដកអត្រាគ្មានហានិភ័យពីការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យមរបស់ទ្រព្យសកម្ម។ អត្រាគ្មានហានិភ័យត្រូវបានតំណាងជាញឹកញាប់ដោយវិក័យប័ត្ររតនាគាររយៈពេល 3 ខែ ឬការវិនិយោគផ្សេងទៀតដែលត្រូវបានចាត់ទុកថា 'គ្មានហានិភ័យ' ។ នេះជារូបមន្ត៖
- ការត្រឡប់មកវិញលើស = ការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យមនៃទ្រព្យសកម្ម – អត្រាគ្មានហានិភ័យ
ជំហានទី 2: គណនាគម្លាតស្តង់ដារនៃការត្រឡប់មកវិញរបស់ទ្រព្យសកម្ម
បន្ទាប់មក អ្នកនឹងគណនាគម្លាតស្តង់ដារនៃការត្រឡប់មកវិញរបស់ទ្រព្យសកម្ម។ នេះតំណាងឱ្យភាពប្រែប្រួល ឬហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងការវិនិយោគ។ គម្លាតស្តង់ដារកាន់តែច្រើន ហានិភ័យនៃការវិនិយោគកាន់តែធំ។
ជំហានទី 3: គណនាសមាមាត្រ Sharpe
ជាចុងក្រោយ អ្នកអាចគណនាសមាមាត្រ Sharpe ។ នេះត្រូវបានធ្វើដោយបែងចែកការត្រឡប់មកវិញលើសដោយគម្លាតស្តង់ដារ។ នេះជារូបមន្ត៖
- សមាមាត្រ Sharpe = លើសពីការត្រឡប់មកវិញ / គម្លាតស្តង់ដារ
តួលេខលទ្ធផលតំណាងឱ្យការត្រឡប់មកវិញដែលបានកែសម្រួលហានិភ័យនៃការវិនិយោគ។ សមាមាត្រ Sharpe ខ្ពស់បង្ហាញពីការវិនិយោគដែលគួរឱ្យចង់បានជាងមុន ព្រោះវាមានន័យថាអ្នកកំពុងទទួលបានមកវិញកាន់តែច្រើនសម្រាប់អង្គភាពហានិភ័យនីមួយៗដែលបានធ្វើឡើង។ ផ្ទុយទៅវិញ សមាមាត្រទាបជាងនេះអាចបង្ហាញថាហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងការវិនិយោគអាចមិនត្រូវបានរាប់ជាសុចរិតដោយសារការត្រឡប់មកវិញដែលមានសក្តានុពល។
សូមចាំថា ខណៈពេលដែល Sharpe Ratio គឺជាឧបករណ៍ដ៏មានប្រយោជន៍ វាមិនគួរជាកត្តាកំណត់តែមួយគត់នៃការសម្រេចចិត្តវិនិយោគរបស់អ្នកនោះទេ។ វាតែងតែមានសារៈសំខាន់ក្នុងការពិចារណាលើកត្តា និងរង្វាស់ផ្សេងទៀត និងដើម្បីយល់ពីបរិបទពេញលេញនៃការវិនិយោគ។
3. ការបកស្រាយសមាមាត្រ Sharpe
សមាមាត្រ Sharpe គឺជាឧបករណ៍ដែលមិនអាចខ្វះបានសម្រាប់ forexគ្រីបតូ និង CFD traders. វាគឺជារង្វាស់នៃការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យ ដែលអនុញ្ញាត traders ដើម្បីយល់ពីការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគធៀបនឹងហានិភ័យរបស់វា។ ប៉ុន្តែតើអ្នកបកស្រាយវាយ៉ាងដូចម្តេច?
សមាមាត្រ Sharpe វិជ្ជមានបង្ហាញថាការវិនិយោគបានផ្តល់ជាប្រវត្តិសាស្រ្តនូវផលចំណេញលើសជាវិជ្ជមានសម្រាប់កម្រិតនៃហានិភ័យ។ សមាមាត្រ Sharpe កាន់តែខ្ពស់ ប្រតិបត្តិការដែលបានកែសម្រួលហានិភ័យជាប្រវត្តិសាស្ត្ររបស់ការវិនិយោគកាន់តែប្រសើរឡើង។ ប្រសិនបើសមាមាត្រ Sharpe គឺអវិជ្ជមាន វាមានន័យថាអត្រាគ្មានហានិភ័យគឺធំជាងការត្រឡប់មកវិញរបស់ផលប័ត្រ ឬត្រឡប់មកវិញនៃផលប័ត្រត្រូវបានរំពឹងថានឹងអវិជ្ជមាន។
ក្នុងករណីនេះ វិនិយោគិនដែលមិនប្រថុយប្រថាននឹងប្រសើរជាងការវិនិយោគលើមូលបត្រដែលគ្មានហានិភ័យ។ លើសពីនេះ នៅពេលប្រៀបធៀប Sharpe Ratios ត្រូវប្រាកដថាអ្នកកំពុងប្រៀបធៀបការវិនិយោគស្រដៀងគ្នា។ ការប្រៀបធៀបសមាមាត្រ Sharpe នៃ a forex យុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរគ្រីបតូអាចនាំឱ្យមានការសន្និដ្ឋានមិនពិត ដោយសារហានិភ័យ និងលក្ខណៈត្រឡប់មកវិញនៃទីផ្សារទាំងនេះអាចខុសគ្នាខ្លាំង។
៣.១. ការយល់ដឹងអំពីមាត្រដ្ឋាន Sharpe Ratio
ការចូលទៅក្នុងបេះដូងនៃប្រធានបទនេះ Sharpe Ratio Scale គឺជាឧបករណ៍ដ៏សំខាន់សម្រាប់ណាមួយ។ trader កំពុងរកមើលដើម្បីបង្កើនការត្រឡប់មកវិញរបស់ពួកគេ។ មាត្រដ្ឋាននេះត្រូវបានដាក់ឈ្មោះតាមអ្នកឈ្នះរង្វាន់ណូបែលលោក William F. Sharpe គឺជាវិធានការមួយដែលត្រូវបានប្រើប្រាស់ដើម្បីយល់ពីការត្រឡប់មកវិញនៃការវិនិយោគធៀបនឹងហានិភ័យរបស់វា។
ចំណុចសំខាន់នៃសមាមាត្រ Sharpe គឺថាវាកំណត់បរិមាណនៃការត្រឡប់មកវិញដែលវិនិយោគិនអាចរំពឹងទុកសម្រាប់ការប្រែប្រួលបន្ថែមដែលស៊ូទ្រាំនៅពេលកាន់កាប់ទ្រព្យសកម្មដែលមានហានិភ័យ។ សមាមាត្រ Sharpe ខ្ពស់បង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យកាន់តែប្រសើរ។
នេះគឺជាស្តង់ដារទូទៅមួយចំនួន៖
- A សមាមាត្រ Sharpe នៃ 1 ឬច្រើនជាងនេះត្រូវបានពិចារណា ល្អបង្ហាញថាឯកសារ ត្រឡប់លើសពីហានិភ័យ។
- A សមាមាត្រ Sharpe នៃ 2 is ល្អណាស់, ផ្តល់យោបល់ថាការត្រឡប់មកវិញគឺ ពីរដងច្រើនជាងហានិភ័យ។
- A សមាមាត្រ Sharpe នៃ 3 ឬច្រើនជាងនេះ។ ល្អឥតខ្ចោះដែលបង្ហាញថាការត្រឡប់មកវិញគឺ ហានិភ័យបីដង។
ពាក្យប្រុងប្រយ័ត្ន - សមាមាត្រ Sharpe ខ្ពស់មិនមានន័យថាប្រាក់ចំណេញខ្ពស់នោះទេ។ វាគ្រាន់តែបង្ហាញថាការត្រឡប់មកវិញមានភាពស៊ីសង្វាក់គ្នា និងមិនសូវប្រែប្រួល។ ដូច្នេះ ការវិនិយោគដែលមានហានិភ័យទាបជាមួយនឹងការត្រឡប់មកវិញជាប់លាប់អាចមានអត្រា Sharpe ខ្ពស់ជាងការវិនិយោគដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ជាមួយនឹងការត្រឡប់មកវិញខុសប្រក្រតី។
សូមចាំថា គន្លឹះក្នុងការធ្វើពាណិជ្ជកម្មដោយជោគជ័យ មិនមែនគ្រាន់តែអំពីការដេញតាមចំណូលខ្ពស់ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែការយល់ដឹង និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យដែលពាក់ព័ន្ធ។ Sharpe Ratio Scale គឺជាឧបករណ៍មួយដែលជួយ traders សម្រេចបានសមតុល្យនេះ។
៣.២. ការប្រៀបធៀប Sharpe Ratios នៃផលប័ត្រផ្សេងៗគ្នា
នៅពេលនិយាយអំពីការប្រៀបធៀប Sharpe Ratios នៃផលប័ត្រផ្សេងៗគ្នា វាចាំបាច់ក្នុងការយល់ថា Sharpe Ratio ខ្ពស់ជាងនេះបង្ហាញពីការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវហានិភ័យដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។ នេះមានន័យថាសម្រាប់រាល់អង្គភាពនៃហានិភ័យដែលបានធ្វើឡើង ផលប័ត្រកំពុងបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញបន្ថែមទៀត។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាជារឿងសំខាន់ក្នុងការកត់សម្គាល់ថា Sharpe Ratio មិនគួរជាសូចនាករតែមួយគត់ដែលត្រូវបានប្រើនៅពេលប្រៀបធៀបផលប័ត្រនោះទេ។ កត្តាផ្សេងទៀត ដូចជាទម្រង់ហានិភ័យរួមរបស់ផលប័ត្រ យុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគ និងការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យបុគ្គលរបស់វិនិយោគិន ក៏គួរតែត្រូវបានពិចារណាផងដែរ។
សូមស្រមៃថាយើងមានផលប័ត្រពីរ៖ ផលប័ត្រ A ដែលមានសមាមាត្រ Sharpe នៃ 1.5 និងផលប័ត្រ B ដែលមានសមាមាត្រ Sharpe នៃ 1.2 ។ នៅក្រឡេកមើលដំបូង វាអាចហាក់បីដូចជា Portfolio A គឺជាជម្រើសល្អជាង ដោយសារវាមានសមាមាត្រ Sharpe ខ្ពស់ជាង។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើ Portfolio A ត្រូវបានវិនិយោគយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងទ្រព្យសកម្មងាយនឹងបង្កជាហេតុ ដូចជារូបិយបណ្ណរូបិយបណ្ណ ឬហានិភ័យខ្ពស់ ភាគហ៊ុនវាប្រហែលជាមិនមែនជាជម្រើសដ៏ល្អបំផុតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមិនប្រថុយប្រថាននោះទេ។
សូមចងចាំ, សមាមាត្រ Sharpe គឺជារង្វាស់នៃការត្រឡប់មកវិញដែលកែតម្រូវដោយហានិភ័យ មិនមែនជាការត្រឡប់មកវិញដាច់ខាត។ ផលប័ត្រដែលមានសមាមាត្រ Sharpe ខ្ពស់ មិនចាំបាច់នឹងបង្កើតផលចំណេញខ្ពស់បំផុតនោះទេ វានឹងបង្កើតផលចំណេញខ្ពស់បំផុតសម្រាប់កម្រិតនៃហានិភ័យដែលបានធ្វើឡើង។
នៅពេលប្រៀបធៀបផលប័ត្រ វាក៏មានប្រយោជន៍ផងដែរក្នុងការមើល សមាមាត្រ Sortinoដែលកែតម្រូវហានិភ័យធ្លាក់ចុះ ឬហានិភ័យនៃការត្រឡប់មកវិញអវិជ្ជមាន។ នេះអាចផ្តល់នូវទិដ្ឋភាពច្បាស់លាស់បន្ថែមទៀតនៃទម្រង់ហានិភ័យនៃផលប័ត្រ ជាពិសេសសម្រាប់ផលប័ត្រដែលមានការចែកចាយត្រឡប់មកវិញមិនស៊ីមេទ្រី។
- ផលប័ត្រ A៖ Sharpe Ratio 1.5, Sortino Ratio 2.0
- ផលប័ត្រ B៖ Sharpe Ratio 1.2, Sortino Ratio 1.8
ក្នុងករណីនេះ Portfolio A នៅតែជាជម្រើសល្អជាង ព្រោះវាមានទាំង Sharpe និង Sortino Ratio ខ្ពស់ជាង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការសម្រេចចិត្តចុងក្រោយគឺអាស្រ័យលើការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យបុគ្គល និងគោលដៅវិនិយោគរបស់វិនិយោគិន។
