1. ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃការជួញដូរជម្រើស
១.១. ទិដ្ឋភាពសង្ខេបនៃការជួញដូរជម្រើស
ជម្រើស ការធ្វើពាណិជ្ជកម្ម គឺជាការអនុវត្តផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុដែលពាក់ព័ន្ធនឹងកិច្ចសន្យាដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកកាន់នូវសិទ្ធិ ប៉ុន្តែមិនមែនជាកាតព្វកិច្ចក្នុងការទិញ ឬលក់ទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានក្នុងតម្លៃជាក់លាក់មួយក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយ។ ទ្រព្យសម្បត្តិមូលដ្ឋានទាំងនេះអាចមានចាប់ពី ភាគហ៊ុន និងចំណងទៅ ការផ្លាស់ប្តូរ -traded មូលនិធិ (ETFs) និងឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងទៀត។ ជម្រើសត្រូវបានប្រើជាញឹកញាប់ជាឧបករណ៍សម្រាប់ការរំពឹងទុក ការបង្កើតប្រាក់ចំណូល និង ហានិភ័យ ការគ្រប់គ្រងដោយសារតែភាពបត់បែនពីកំណើតរបស់ពួកគេ។
ជារួម មានកិច្ចសន្យាជម្រើសចម្បងពីរប្រភេទ៖ ជម្រើសការហៅ និង ដាក់ជម្រើស. ជម្រើសការហៅទូរសព្ទផ្តល់ឱ្យម្ចាស់របស់វានូវសិទ្ធិក្នុងការទិញទ្រព្យសកម្មក្រោមតម្លៃថេរ ឬហៅថាតម្លៃកូដកម្ម មុនពេលជម្រើសផុតកំណត់។ ម៉្យាងវិញទៀត ជម្រើសដាក់អនុញ្ញាតឱ្យម្ចាស់របស់វាលក់ទ្រព្យសកម្មក្រោមតម្លៃកូដកម្មក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់។ មិនដូចការទិញភាគហ៊ុនដោយផ្ទាល់ទេ ជម្រើសផ្តល់នូវអានុភាព បើកដំណើរការ traders ដើម្បីគ្រប់គ្រងចំនួនទឹកប្រាក់ដ៏សំខាន់នៃទ្រព្យសកម្មសម្រាប់ការវិនិយោគដំបូងតូចជាង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អានុភាពនេះណែនាំទាំងឱកាស និងហានិភ័យ ដែលធ្វើឱ្យវាចាំបាច់សម្រាប់ traders ដើម្បីយល់យ៉ាងស៊ីជម្រៅអំពីរបៀបដែលជម្រើសដំណើរការ។
១.២. ការពន្យល់ពីគោលគំនិតនៃការការពារផលប័ត្រ
ការការពារផលប័ត្រ គឺជាការអនុវត្តនៃការប្រើប្រាស់ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ ដូចជាជម្រើស ដើម្បីកាត់បន្ថយ ឬទូទាត់ហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងផលប័ត្រវិនិយោគ។ ខណៈពេលដែលការវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារជាប់ពាក់ព័ន្ធនឹងហានិភ័យ ការការពារត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីការពារតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មពីចលនាទីផ្សារមិនល្អ ដូចជាការធ្លាក់ចុះដែលមិនរំពឹងទុក ឬការប្រែប្រួលខ្លាំង។ ជាជាងផ្តោតលើការបង្កើតប្រាក់ចំណេញ ការការពារហានិភ័យមានគោលបំណងកំណត់ការខាតបង់ដែលអាចកើតមាន ដោយធានាថាផលប័ត្រទាំងមូលនៅតែមានស្ថេរភាពសូម្បីតែក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារមានភាពចលាចលក៏ដោយ។
ឧទាហរណ៍ វិនិយោគិនដែលកាន់កាប់ផលប័ត្រភាគហ៊ុនអាចព្រួយបារម្ភអំពីការធ្លាក់ចុះទីផ្សារ។ ដើម្បីការពារហានិភ័យនេះ វិនិយោគិនអាចទិញជម្រើសដាក់ ដែលនឹងកើនឡើងក្នុងតម្លៃប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ ដោយជួយកាត់បន្ថយការខាតបង់ពីការកាន់កាប់ភាគហ៊ុន។ ខណៈពេលដែលការការពារហានិភ័យមិនលុបបំបាត់ហានិភ័យទាំងអស់នោះទេ វាផ្តល់នូវស្រទាប់ការពារប្រឆាំងនឹងព្រឹត្តិការណ៍ដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន ដែលអាចឱ្យវិនិយោគិនអាចរក្សាដើមទុនរបស់ពួកគេក្នុងអំឡុងពេលដែលមានលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ។
១.៣. សារៈសំខាន់នៃការជួញដូរជម្រើសសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ
ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពគឺមានសារៈសំខាន់ចំពោះភាពជោគជ័យនៃការវិនិយោគរយៈពេលវែង។ សូម្បីតែផលប័ត្រដែលបានស្រាវជ្រាវយ៉ាងល្អ និងចម្រុះអាចប្រឈមនឹងការខាតបង់យ៉ាងសំខាន់ដោយសារតែ ការប្រែប្រួលទីផ្សារព្រឹត្តិការណ៍ភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ឬវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ នេះគឺជាកន្លែងដែលការជួញដូរជម្រើសក្លាយជាឧបករណ៍សំខាន់សម្រាប់ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។ ដោយបញ្ចូលជម្រើសទៅក្នុងការវិនិយោគដ៏ទូលំទូលាយ ជាយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគិនអាចការពារខ្លួនបានប្រសើរជាងមុនពីស្ថានភាពទីផ្សារមិនល្អ ខណៈពេលដែលរក្សាការប៉ះពាល់ទៅនឹងការកើនឡើងសក្តានុពល។
ជម្រើសផ្តល់នូវភាពខុសគ្នានៃ យុទ្ធសាស្រ្ត ដើម្បីគ្រប់គ្រង និងកាត់បន្ថយហានិភ័យ។ ជាឧទាហរណ៍ ការប្រើជម្រើសដាក់អាចដើរតួជាទម្រង់នៃការធានារ៉ាប់រង ការពារផលប័ត្រពីការខាតបង់យ៉ាងសំខាន់ដោយមិនចាំបាច់រំលាយទ្រព្យសកម្ម។ លើសពីនេះ យុទ្ធសាស្ត្រជម្រើសដូចជាការលក់ការហៅទូរសព្ទដែលគ្របដណ្តប់អាចបង្កើនប្រាក់ចំណូលដោយបង្កើតប្រាក់ចំណូលបន្ថែមលើការកាន់កាប់ដែលមានស្រាប់។ ភាពបត់បែននៃជម្រើសអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនកែតម្រូវមុខតំណែងរបស់ពួកគេ នៅពេលដែលលក្ខខណ្ឌទីផ្សារផ្លាស់ប្តូរ ដោយផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវការគ្រប់គ្រងកាន់តែច្រើនលើផលប័ត្ររបស់ពួកគេ។ នៅក្នុងយុគសម័យនៃភាពមិនច្បាស់លាស់នៃទីផ្សារកើនឡើង ការជួញដូរជម្រើសបានក្លាយទៅជាមិនអាចខ្វះបានសម្រាប់វិនិយោគិនដែលកំពុងស្វែងរកស្ថេរភាពនៃប្រាក់ចំណូលរបស់ពួកគេ ខណៈពេលដែលកាត់បន្ថយហានិភ័យធ្លាក់ចុះ។
| ផ្នែក | ចំណុចសំខាន់ |
|---|---|
| ទិដ្ឋភាពទូទៅនៃការជួញដូរជម្រើស | ការជួញដូរជម្រើសពាក់ព័ន្ធនឹងកិច្ចសន្យាដែលផ្តល់សិទ្ធិក្នុងការទិញ ឬលក់ទ្រព្យសម្បត្តិក្នុងតម្លៃដែលបានកំណត់ទុកជាមុនក្នុងរយៈពេលជាក់លាក់មួយ។ មានជម្រើសពីរប្រភេទសំខាន់ៗ៖ ជម្រើសហៅទូរសព្ទ និងជម្រើសដាក់។ |
| ការការពារផលប័ត្រ | ការការពារផលប័ត្រប្រើប្រាស់ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុដូចជាជម្រើសដើម្បីកាត់បន្ថយ ឬទូទាត់ហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងផលប័ត្រ ការពារវាពីចលនាទីផ្សារមិនល្អ។ |
| សារៈសំខាន់នៃការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ | ជម្រើសគឺជាឧបករណ៍ដ៏សំខាន់សម្រាប់ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ជួយវិនិយោគិនការពារផលប័ត្ររបស់ពួកគេពីការខាតបង់ បង្កើនការត្រឡប់មកវិញ និងផ្តល់នូវភាពបត់បែនក្នុងការឆ្លើយតបទៅនឹងការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារ។ |
2. ការយល់ដឹងអំពីកិច្ចសន្យាជម្រើស
២.១. មូលដ្ឋានគ្រឹះនៃការហៅ និងដាក់ជម្រើស
ជាបេះដូងនៃការជួញដូរជម្រើស គឺជាកិច្ចសន្យាមូលដ្ឋានពីរប្រភេទ៖ ជម្រើសការហៅ និង ដាក់ជម្រើស. កិច្ចសន្យានីមួយៗទាំងនេះបម្រើគោលបំណងផ្សេងគ្នា និងផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវឱកាសផ្សេងៗគ្នាសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញ និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ។
A ជម្រើសការហៅ គឺជាកិច្ចសន្យាដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកទិញនូវសិទ្ធិ ប៉ុន្តែមិនមែនជាកាតព្វកិច្ចក្នុងការទិញទ្រព្យសកម្មក្រោមតម្លៃដែលបានកំណត់ទុកជាមុន ហៅថា តំលៃធ្វើកូដកម្មមុនថ្ងៃផុតកំណត់នៃកិច្ចសន្យា។ វិនិយោគិនជាធម្មតាទិញជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទនៅពេលដែលពួកគេរំពឹងថាតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននឹងកើនឡើង។ តាមរយៈការទិញជម្រើស វិនិយោគិនអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការឡើងថ្លៃរបស់ទ្រព្យ ដោយមិនចាំបាច់វិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មទាំងស្រុងនោះទេ។ ប្រសិនបើតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មកើនឡើងលើសពីតម្លៃកូដកម្ម នោះជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទនឹងកើនឡើងនៅក្នុងតម្លៃ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគប្រើជម្រើសក្នុងការទិញទ្រព្យសកម្មក្នុងតម្លៃទាប ឬលក់ជម្រើសនេះដោយប្រាក់ចំណេញ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើតម្លៃទ្រព្យសកម្មនៅទាបជាងតម្លៃកូដកម្ម ជម្រើសនេះនឹងផុតកំណត់ដោយគ្មានតម្លៃ ហើយអ្នកវិនិយោគនឹងបាត់បង់តែបុព្វលាភដែលបានបង់ដើម្បីទិញជម្រើសនោះ។
ផ្ទុយមកវិញក ដាក់ជម្រើស ផ្តល់ឱ្យអ្នកទិញនូវសិទ្ធិ ប៉ុន្តែមិនមែនជាកាតព្វកិច្ច ដើម្បីលក់ទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានក្នុងតម្លៃកូដកម្ម មុនពេលកិច្ចសន្យាផុតកំណត់។ ការដាក់ជម្រើសជាធម្មតាត្រូវបានទិញដោយវិនិយោគិនដែលរំពឹងថាតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននឹងធ្លាក់ចុះ។ ប្រសិនបើតម្លៃធ្លាក់ចុះក្រោមតម្លៃកូដកម្ម នោះជម្រើសដាក់នឹងទទួលបានតម្លៃ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគលក់ទ្រព្យសម្បត្តិក្នុងតម្លៃកូដកម្មខ្ពស់ជាងនេះ ឬលក់ជម្រើសដោយខ្លួនឯងដោយប្រាក់ចំណេញ។ ប្រសិនបើតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មនៅតែលើសពីតម្លៃកូដកម្ម ជម្រើសផុតកំណត់គ្មានតម្លៃ ហើយការខាតបង់របស់អ្នកវិនិយោគត្រូវបានកំណត់ចំពោះបុព្វលាភដែលបានបង់។
ទាំងការហៅទូរស័ព្ទ និងជម្រើសដាក់ផ្តល់នូវមធ្យោបាយពិសេសសម្រាប់វិនិយោគិនក្នុងការទាញយកប្រយោជន៍ពីចលនាតម្លៃនៅក្នុងទីផ្សារខណៈពេលដែលកំណត់ហានិភ័យធ្លាក់ចុះរបស់ពួកគេចំពោះបុព្វលាភដែលបានបង់សម្រាប់ជម្រើស។
២.២. ជម្រើសពិសេស តម្លៃកូដកម្ម និងកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់
ពាក្យគន្លឹះមួយចំនួនកំណត់រចនាសម្ព័ន្ធនៃកិច្ចសន្យាជម្រើសមួយ៖ ក ការធានារ៉ាប់រង, តំលៃធ្វើកូដកម្មនិង កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់. ការយល់ដឹងអំពីលក្ខខណ្ឌទាំងនេះគឺមានសារៈសំខាន់សម្រាប់អ្នកគ្រប់គ្នាដែលកំពុងស្វែងរក trade ជម្រើស។
ចំពោះ ជម្រើសបុព្វលាភ គឺជាតម្លៃដែលអ្នកទិញជម្រើសបង់ទៅឱ្យអ្នកលក់។ បុព្វលាភនេះតំណាងឱ្យតម្លៃនៃការទទួលបានសិទ្ធិដែលមានចែងក្នុងកិច្ចសន្យាជម្រើស។ សម្រាប់អ្នកទិញ បុព្វលាភធានារ៉ាប់រងគឺជាចំនួនអតិបរមាដែលពួកគេអាចបាត់បង់ ប្រសិនបើជម្រើសផុតកំណត់គ្មានតម្លៃ ខណៈពេលដែលសម្រាប់អ្នកលក់ (ត្រូវបានគេស្គាល់ថាជាអ្នកសរសេរជម្រើស) បុព្វលាភតំណាងឱ្យប្រាក់ចំណូលដែលពួកគេទទួលបានជាថ្នូរនឹងការទទួលយកកាតព្វកិច្ចសក្តានុពលនៃកិច្ចសន្យា។
ចំពោះ តំលៃធ្វើកូដកម្ម គឺជាតម្លៃដែលបានកំណត់ទុកជាមុនដែលទ្រព្យសកម្មនៅខាងក្រោមអាចត្រូវបានទិញ (ក្នុងករណីជាជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទ) ឬលក់ (ក្នុងករណីជាជម្រើសដាក់)។ តម្លៃកូដកម្មគឺជាកត្តាសំខាន់ក្នុងការកំណត់ប្រាក់ចំណេញនៃជម្រើស។ ជាឧទាហរណ៍ ជម្រើសនៃការហៅទូរសព្ទក្លាយជាផលចំណេញ ឬ "ជាប្រាក់" នៅពេលដែលតម្លៃទីផ្សារនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានលើសពីតម្លៃកូដកម្ម។ ផ្ទុយទៅវិញ ជម្រើសដាក់ក្លាយជាផលចំណេញនៅពេលដែលតម្លៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះក្រោមតម្លៃកូដកម្ម។
ចំពោះ កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ គឺជាថ្ងៃផុតកំណត់ដែលជម្រើសត្រូវតែអនុវត្ត បើមិនដូច្នោះទេវានឹងផុតកំណត់។ ជម្រើសជាទូទៅត្រូវបានចាត់ថ្នាក់តាមពេលវេលារបស់ពួកគេរហូតដល់ផុតកំណត់៖ ជម្រើសរយៈពេលខ្លី (ជាមួយនឹងការផុតកំណត់នៃពីរបីថ្ងៃ ឬសប្តាហ៍) និងជម្រើសរយៈពេលវែងដូចជា LEAPS (Long-Term Equity Anticipation Securities) ដែលអាចមានរយៈពេលផុតកំណត់រហូតដល់ ជាច្រើនឆ្នាំ។ ជម្រើសកាន់តែខិតជិតដល់កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់របស់វា តម្លៃរបស់វាកាន់តែអាចប្រែប្រួល ជាពិសេសនៅពេលដែលវានៅជិតតម្លៃកូដកម្ម។
២.៣. តម្លៃខាងក្នុង និងខាងក្រៅនៃជម្រើស
តម្លៃនៃជម្រើសត្រូវបានកំណត់ដោយសមាសធាតុពីរ៖ តម្លៃខាងក្នុង និង តម្លៃខាងក្រៅ (ត្រូវបានគេស្គាល់ផងដែរថាជាតម្លៃពេលវេលា) ។ កត្តាទាំងពីរនេះរួមបញ្ចូលគ្នាដើម្បីកំណត់តម្លៃសរុប ឬបុព្វលាភនៃជម្រើសមួយនៅគ្រប់ពេលវេលា។
ចំពោះ តម្លៃខាងក្នុង នៃជម្រើសមួយសំដៅលើចំនួនប្រាក់ចំណេញដែលនឹងត្រូវបានដឹងប្រសិនបើជម្រើសត្រូវបានអនុវត្តភ្លាមៗ។ សម្រាប់ជម្រើសការហៅទូរសព្ទ តម្លៃខាងក្នុងត្រូវបានគណនាជាភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃបច្ចុប្បន្ននៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន និងតម្លៃកូដកម្ម (ប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មកំពុងជួញដូរលើសពីតម្លៃកូដកម្ម)។ ប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានកំពុងជួញដូរក្រោមតម្លៃកូដកម្ម នោះជម្រើសហៅទូរសព្ទមិនមានតម្លៃខាងក្នុងទេ។ សម្រាប់ជម្រើសដាក់ តម្លៃខាងក្នុងត្រូវបានកំណត់ដោយភាពខុសគ្នារវាងតម្លៃកូដកម្ម និងតម្លៃបច្ចុប្បន្ននៃទ្រព្យសកម្ម (ប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មកំពុងជួញដូរក្រោមតម្លៃកូដកម្ម)។ ជម្រើសមួយដែលមានតម្លៃខាងក្នុងត្រូវបានគេហៅថា "នៅក្នុងប្រាក់" ។
តម្លៃខាងក្រៅម្យ៉ាងវិញទៀត គឺជាចំណែកនៃតម្លៃជម្រើសដែលលើសពីតម្លៃខាងក្នុងរបស់វា។ ជារឿយៗវាត្រូវបានគេហៅថាតម្លៃពេលវេលានៃជម្រើស ព្រោះវាឆ្លុះបញ្ចាំងពីសក្តានុពលសម្រាប់ជម្រើសក្នុងការបង្កើនតម្លៃមុនពេលផុតកំណត់។ កត្តាដែលរួមចំណែកដល់តម្លៃខាងក្រៅរួមមានពេលវេលាដែលនៅសល់រហូតដល់ការផុតកំណត់នៃជម្រើស និងការប្រែប្រួលនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន។ ពេលវេលានៅសល់កាន់តែច្រើន និងការប្រែប្រួលដែលរំពឹងទុកកាន់តែខ្ពស់ តម្លៃខាងក្រៅនៃជម្រើសកាន់តែធំ។
នៅពេលដែលជម្រើសមួយខិតជិតដល់កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់របស់វា តម្លៃខាងក្រៅរបស់វាមាននិន្នាការថយចុះ ដែលជាបាតុភូតដែលគេស្គាល់ថាជា រលួយពេលវេលា. សម្រាប់ហេតុផលនេះ ជម្រើសដែលនៅឆ្ងាយពីការផុតកំណត់ និងពាក់ព័ន្ធនឹងទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុជាធម្មតាមានបុព្វលាភខ្ពស់ជាង។
| ផ្នែក | ចំណុចសំខាន់ |
|---|---|
| មូលដ្ឋានគ្រឹះនៃការហៅ និងដាក់ជម្រើស | ជម្រើសនៃការហៅទូរស័ព្ទផ្តល់សិទ្ធិក្នុងការទិញទ្រព្យសកម្មក្នុងតម្លៃកំណត់មួយ ខណៈពេលដែលជម្រើសដាក់ផ្តល់សិទ្ធិក្នុងការលក់។ ប្រាក់ចំណេញអាស្រ័យលើចលនាតម្លៃទ្រព្យសកម្ម។ |
| បុព្វលាភ, តម្លៃកូដកម្ម, កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ | បុព្វលាភជម្រើសត្រូវបានបង់ដោយអ្នកទិញទៅអ្នកលក់។ តម្លៃកូដកម្មកំណត់ប្រាក់ចំណេញ ហើយកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់កំណត់អាយុកាលរបស់កិច្ចសន្យា។ |
| តម្លៃខាងក្នុង និងខាងក្រៅ | តម្លៃខាងក្នុងតំណាងឱ្យសក្តានុពលប្រាក់ចំណេញបច្ចុប្បន្ននៃជម្រើស ខណៈពេលដែលតម្លៃខាងក្រៅឆ្លុះបញ្ចាំងពីកត្តាពេលវេលា និងការប្រែប្រួលដែលរួមចំណែកដល់តម្លៃសរុបរបស់ជម្រើស។ |
3. យុទ្ធសាស្រ្តជម្រើសទូទៅសម្រាប់ការការពារ
ការការពារហានិភ័យតាមរយៈជម្រើសអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនការពារផលប័ត្ររបស់ពួកគេប្រឆាំងនឹងការខាតបង់ដែលអាចកើតមាន ខណៈពេលដែលរក្សាការប៉ះពាល់ទៅនឹងការកើនឡើងសក្តានុពល។ ដោយប្រើយុទ្ធសាស្រ្តជាក់លាក់ វិនិយោគិនអាចកាត់បន្ថយហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងចលនាទីផ្សារអវិជ្ជមាន។ នៅក្នុងផ្នែកនេះ យើងនឹងស្វែងយល់ពីយុទ្ធសាស្ត្រជម្រើសដែលប្រើញឹកញាប់បំផុតមួយចំនួនសម្រាប់ការការពារ រួមទាំងការហៅទូរសព្ទដែលគ្របដណ្តប់ ការដាក់ការពារ កអាវ ខ្សែដៃ និងខ្សែចង និងការបន្សំ។
3.1. ការហៅទូរសព្ទដែលគ្របដណ្តប់
៣.១.១. របៀបដែលការហៅទូរសព្ទដែលគ្របដណ្តប់ដំណើរការ
A ការហៅទូរស័ព្ទដែលគ្របដណ្តប់ គឺជាយុទ្ធសាស្រ្តដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការកាន់កាប់ទីតាំងដ៏យូរនៅក្នុងភាគហ៊ុនមួយខណៈពេលដែលលក់ (សរសេរ) ជម្រើសការហៅទូរសព្ទនៅលើភាគហ៊ុនដូចគ្នា។ វិនិយោគិនប្រមូលបុព្វលាភពីការលក់ជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទ ដែលផ្តល់ប្រាក់ចំណូលភ្លាមៗ។ ជាថ្នូរនឹងគ្នា វិនិយោគិនយល់ព្រមលក់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃកូដកម្ម ប្រសិនបើជម្រើសត្រូវបានអនុវត្ត។ យុទ្ធសាស្រ្តនេះត្រូវបានចាត់ទុកថា "គ្របដណ្តប់" ពីព្រោះវិនិយោគិនមានទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានរួចហើយ ដូច្នេះប្រសិនបើជម្រើសនៃការហៅទូរស័ព្ទត្រូវបានអនុវត្ត វិនិយោគិនអាចចែកចាយភាគហ៊ុនដោយមិនចាំបាច់ទិញវានៅក្នុងទីផ្សារបើកចំហ។
ការហៅទូរសព្ទដែលគ្របដណ្តប់ត្រូវបានប្រើប្រាស់ជាធម្មតាដោយវិនិយោគិនដែលមានសុទិដ្ឋិនិយមក្នុងកម្រិតមធ្យមលើភាគហ៊ុន ប៉ុន្តែមិនរំពឹងថានឹងមានការឡើងថ្លៃខ្លាំងក្នុងរយៈពេលខ្លីនោះទេ។ តាមរយៈការសរសេរការហៅទូរសព្ទ វិនិយោគិនអាចបង្កើតប្រាក់ចំណូលបន្ថែមពីបុព្វលាភ ដែលជួយទូទាត់ការធ្លាក់ចុះសក្តានុពលណាមួយនៅក្នុងតម្លៃភាគហ៊ុន។
3.1.2. ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មvantages និង Disadvantages
មួយនៃការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មសំខាន់vantages នៃយុទ្ធសាស្រ្តការហៅទូរស័ព្ទដែលគ្របដណ្តប់គឺថាវាអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគបង្កើតប្រាក់ចំណូលបន្ថែមពីការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេដោយមិនចាំបាច់លក់ពួកគេ។ បុព្វលាភដែលទទួលបានពីការលក់ការហៅទូរស័ព្ទអាចផ្តល់នូវខ្នើយប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះតិចតួចនៃតម្លៃភាគហ៊ុន។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះក៏អាចឱ្យវិនិយោគិនអាចទាញយកទុនលើរយៈពេលនៃការប្រែប្រួលទាបផងដែរ ដោយសារតម្លៃបុព្វលាភជម្រើសជាធម្មតាខ្ពស់ជាងនៅពេលដែលតម្លៃភាគហ៊ុនត្រូវបានរំពឹងថានឹងនៅតែមានស្ថេរភាព។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ យុទ្ធសាស្រ្តហៅទូរសព្ទដែលគ្របដណ្តប់ក៏មានដែនកំណត់របស់វាផងដែរ។ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនកើនឡើងខ្លាំងលើសពីតម្លៃកូដកម្ម នោះអ្នកវិនិយោគត្រូវមានកាតព្វកិច្ចលក់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃកូដកម្ម ដែលអាចនឹងបាត់បង់នូវការកើនឡើងបន្ថែមទៀត។ លើសពីនេះទៀត ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង បុព្វលាភដែលទទួលបានពីការលក់ការហៅទូរសព្ទអាចនឹងមិនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទូទាត់ការខាតបង់នៅក្នុងតម្លៃភាគហ៊ុននោះទេ។
៣.១.៣. ពេលណាត្រូវប្រើការហៅទូរសព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រង
ការហៅទូរសព្ទដែលមានការរ៉ាប់រងមានប្រសិទ្ធភាពបំផុត នៅពេលដែលវិនិយោគិនកាន់កាប់ភាគហ៊ុនដែលពួកគេជឿថានឹងនៅតែមានស្ថិរភាព ឬកើនឡើងក្នុងកម្រិតមធ្យម។ យុទ្ធសាស្រ្តនេះគឺល្អសម្រាប់បង្កើតប្រាក់ចំណូលនៅក្នុងទីផ្សារផ្ទះល្វែង ឬទីផ្សារដែលមានការកើនឡើងតិចតួច។ វិនិយោគិនអាចប្រើប្រាស់ការហៅទូរសព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រង នៅពេលដែលពួកគេរំពឹងថានឹងមានសក្តានុពលកើនឡើង និងមានផាសុកភាពក្នុងការកំណត់ការកើនឡើងរបស់ពួកគេក្នុងតម្លៃកូដកម្ម។ លើសពីនេះ យុទ្ធសាស្រ្តនេះអាចត្រូវបានប្រើប្រាស់ដោយវិនិយោគិនរយៈពេលវែងដែលកំពុងស្វែងរកការបង្កើនប្រាក់ចំណូលរបស់ពួកគេដោយមិនលក់ភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេឡើយ។
3.2. ប្រដាប់ការពារ
៣.២.១. របៀបដែលឧបករណ៍ការពារដំណើរការ
A ដាក់ការពារ គឺជាយុទ្ធសាស្ត្រដែលវិនិយោគិនមានទីតាំងយូរនៅក្នុងភាគហ៊ុន និងទិញជម្រើសដាក់នៅលើភាគហ៊ុនដូចគ្នា។ ជម្រើសដាក់ផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវសិទ្ធិក្នុងការលក់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃកូដកម្មដែលបានកំណត់ទុកជាមុន ដោយផ្តល់នូវការការពារការធ្លាក់ចុះ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះក្រោមកម្រិតនោះ។ ក្នុងន័យនេះ ការការពារដើរតួជាគោលនយោបាយធានារ៉ាប់រងសម្រាប់ការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនរបស់វិនិយោគិន។
ការដាក់ការពារគឺជាយុទ្ធសាស្រ្តដ៏ល្អសម្រាប់វិនិយោគិនដែលមានសុទិដ្ឋិនិយមលើការរំពឹងទុករយៈពេលវែងនៃភាគហ៊ុន ប៉ុន្តែមានការព្រួយបារម្ភអំពីការធ្លាក់ចុះដែលអាចកើតមានក្នុងរយៈពេលខ្លី។ តាមរយៈការទិញជម្រើសដាក់ វិនិយោគិនធានាថាពួកគេអាចលក់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃកូដកម្ម ទោះបីជាតម្លៃទីផ្សារអាចធ្លាក់ចុះទាបយ៉ាងណាក៏ដោយ។
3.2.2. ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មvantages និង Disadvantages
ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មចម្បងvantage នៃយុទ្ធសាស្ត្រការពារគឺថាវាផ្តល់នូវសក្តានុពលកើនឡើងគ្មានដែនកំណត់ ខណៈពេលដែលកំណត់ហានិភ័យធ្លាក់ចុះ។ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនកើនឡើង អ្នកវិនិយោគទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍យ៉ាងពេញលេញពីការឡើងថ្លៃ ខណៈពេលដែលតម្លៃភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ ជម្រើសដាក់ផ្តល់នូវការការពារ។ ជម្រើសដាក់ដើរតួនាទីជាសំណាញ់សុវត្ថិភាព ដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគរក្សាភាគហ៊ុន សូម្បីតែក្នុងអំឡុងពេលនៃការប្រែប្រួលក៏ដោយ។
នៅលើការធ្លាក់ចុះ ការទិញដាក់ជម្រើសតម្រូវឱ្យវិនិយោគិនបង់បុព្វលាភ ដែលអាចកាត់បន្ថយប្រាក់ចំណូលសរុប ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនមិនធ្លាក់ចុះ។ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុននៅតែមានស្ថេរភាព ឬកើនឡើង វិនិយោគិនអាចបាត់បង់បុព្វលាភដែលបានបង់សម្រាប់ការដាក់ដោយមិនទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍បន្ថែមណាមួយពីជម្រើស។ លើសពីនេះ តម្លៃនៃការដាក់អាចក្លាយជាសំខាន់ ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគប្រើយុទ្ធសាស្ត្រនេះញឹកញាប់។
៣.២.៣. ពេលណាត្រូវប្រើប្រដាប់ការពារ
ការដាក់ការពារមានប្រយោជន៍បំផុតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមានសុទិដ្ឋិនិយមលើភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេលវែង ប៉ុន្តែចង់ការពារពីការប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លី ឬការធ្លាក់ចុះទីផ្សារ។ យុទ្ធសាស្រ្តនេះគឺសមស្របជាពិសេសនៅពេលដែលវិនិយោគិនរំពឹងថាភាគហ៊ុនអាចជួបប្រទះនឹងភាពទន់ខ្សោយបណ្តោះអាសន្ន ប៉ុន្តែនៅតែមានទំនុកចិត្តលើការរំពឹងទុករយៈពេលវែងរបស់វា។ ឧបករណ៍ការពារក៏អាចត្រូវបានគេប្រើប្រាស់មុនព្រឹត្តិការណ៍ទីផ្សារធំៗ ឬរបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូល នៅពេលដែលភាពមិនប្រាកដប្រជាមានកម្រិតខ្ពស់។
3.3. កអាវ
៣.៣.១. របៀបដែលកអាវធ្វើការ
A កអាវ គឺជាយុទ្ធសាស្រ្តដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការកាន់កាប់ទីតាំងយូរនៅក្នុងភាគហ៊ុន ការទិញឧបករណ៍ការពារ និងការលក់ការហៅទូរស័ព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រងលើភាគហ៊ុនដូចគ្នា។ ការដាក់ការពារកំណត់ហានិភ័យធ្លាក់ចុះ ខណៈពេលដែលការហៅទូរស័ព្ទដែលគ្របដណ្តប់កំណត់សក្តានុពលកើនឡើង ប៉ុន្តែបង្កើតប្រាក់ចំណូលបុព្វលាភដើម្បីទូទាត់ថ្លៃដើម។ លទ្ធផលគឺ "កអាវ" ដែលកំណត់ជួរសក្តានុពលនៃប្រាក់ចំណេញ និងការបាត់បង់ក្នុងកម្រិតដែលបានកំណត់ទុកជាមុន។
យុទ្ធសាស្រ្តនេះត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយដោយវិនិយោគិនដែលចង់កំណត់ទាំងហានិភ័យធ្លាក់ចុះ និងការកើនឡើងនៃការកើនឡើងរបស់ពួកគេ។ ប្រាក់ចំណូលដែលបានមកពីការលក់ជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទជួយទូទាត់ថ្លៃដើមនៃការទិញជម្រើសដាក់ ធ្វើឱ្យកអាវជាមធ្យោបាយដ៏មានប្រសិទ្ធិភាពក្នុងការការពារមុខតំណែង។
3.3.2. ការផ្សាយពាណិជ្ជកម្មvantages និង Disadvantages
យុទ្ធសាស្ត្រកអាវផ្តល់នូវអត្ថប្រយោជន៍នៃការការពារប្រឆាំងនឹងហានិភ័យធ្លាក់ចុះ ខណៈពេលដែលវាមានតម្លៃតិចជាងការទិញឧបករណ៍ការពារ។ ដោយសារតែបុព្វលាភដែលបានមកពីការហៅទូរសព្ទដែលគ្របដណ្តប់ជួយទូទាត់ថ្លៃដើម នោះថ្លៃដើមនៃការការពារត្រូវបានកាត់បន្ថយ។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះមានប្រយោជន៍សម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលកំពុងស្វែងរកវិធីសាស្រ្តប្រកបដោយតុល្យភាពក្នុងការគ្រប់គ្រង ហានិភ័យនិងរង្វាន់.
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ដូចជាការហៅទូរសព្ទដែលគ្របដណ្តប់ យុទ្ធសាស្ត្រកអាវកំណត់សក្តានុពលកើនឡើង។ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនឡើងថ្លៃខ្លាំង វិនិយោគិននឹងត្រូវលក់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃកូដកម្មនៃជម្រើសការហៅទូរស័ព្ទ ដោយខកខានការទទួលបានប្រាក់ចំណេញបន្ថែមទៀត។ លើសពីនេះ យុទ្ធសាស្ត្រកអាវអាចទាមទារការគ្រប់គ្រង និងការកែតម្រូវបន្ថែមទៀត ជាពិសេសនៅពេលដែលខិតជិតកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់។
៣.៣.៣. ពេលណាត្រូវប្រើកអាវ
កអាវគឺស័ក្តិសមបំផុតសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមានការព្រួយបារម្ភអំពីសក្ដានុពលនៃភាគហ៊ុនសម្រាប់ចលនាធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែមិនចង់បង់បុព្វលាភខ្ពស់សម្រាប់ការការពារ។ យុទ្ធសាស្រ្តនេះត្រូវបានប្រើជាទូទៅដោយវិនិយោគិនរយៈពេលវែងដែលកំពុងស្វែងរកប្រាក់ចំណូលកម្រិតមធ្យម ខណៈពេលដែលការពារពីការខាតបង់សំខាន់ៗ។ វាក៏ជាយុទ្ធសាស្រ្តដ៏មានប្រសិទ្ធភាពផងដែរ ក្នុងអំឡុងពេលនៃភាពមិនច្បាស់លាស់នៃទីផ្សារ នៅពេលដែលការប្រែប្រួលត្រូវបានរំពឹងទុក ប៉ុន្តែវិនិយោគិននៅតែចង់រក្សាការប៉ះពាល់ទៅនឹងភាគហ៊ុន។
| ផ្នែក | ចំណុចសំខាន់ |
|---|---|
| ការហៅទូរសព្ទដែលគ្របដណ្តប់ | លក់ជម្រើសការហៅទូរសព្ទ ខណៈពេលកំពុងកាន់ភាគហ៊ុនមូលដ្ឋានដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណូល។ ដំណើរការល្អបំផុតនៅក្នុងទីផ្សារផ្ទះល្វែង ឬទីផ្សារដែលមានការកើនឡើងតិចតួច។ |
| ប្រដាប់ការពារ | ការទិញជម្រើសដាក់ដើម្បីការពារប្រឆាំងនឹងហានិភ័យធ្លាក់ចុះខណៈពេលកំពុងកាន់ភាគហ៊ុន។ មានប្រយោជន៍សម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមានសុទិដ្ឋិនិយមរយៈពេលវែងព្រួយបារម្ភអំពីការប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លី។ |
| ខូឃី | ការរួមបញ្ចូលការការពារជាមួយនឹងការហៅទូរស័ព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រងដើម្បីកំណត់ទាំងហានិភ័យធ្លាក់ចុះ និងសក្តានុពលកើនឡើង។ ស័ក្តិសមសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យកម្រិតមធ្យម។ |
4. កត្តាដែលត្រូវពិចារណានៅពេលជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្រ្តជម្រើស
ការជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្រ្តជម្រើសត្រឹមត្រូវសម្រាប់ការការពារតម្រូវឱ្យមានការពិចារណាយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នលើកត្តាជាច្រើន។ កត្តាទាំងនេះជួយកំណត់យុទ្ធសាស្ត្រសមស្របដោយផ្អែកលើគោលដៅរបស់អ្នកវិនិយោគ ការអត់ធ្មត់ហានិភ័យ និងទស្សនវិស័យទីផ្សារ។ ផ្នែកនេះនឹងស្វែងយល់ពីការពិចារណាសំខាន់ៗដូចជា សមាសភាពផលប័ត្រ ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ ទស្សនវិស័យទីផ្សារ និងការវិភាគតម្លៃ-អត្ថប្រយោជន៍។
៤.១. សមាសភាពផលប័ត្រ៖ ភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល ETFs ជាដើម។
កត្តាដំបូងដែលត្រូវពិចារណានៅពេលជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្រ្តជម្រើសគឺសមាសភាពនៃផលប័ត្ររបស់អ្នក។ ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មផ្សេងៗគ្នាដូចជាភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល និង ETFs មានកម្រិតនៃភាពប្រែប្រួល និងហានិភ័យខុសៗគ្នា ដែលមានឥទ្ធិពលលើជម្រើសនៃយុទ្ធសាស្ត្រជម្រើស។ ជាឧទាហរណ៍ ភាគហ៊ុនជាទូទៅមានភាពប្រែប្រួលខ្លាំងជាងមូលបត្របំណុល ហើយដូច្នេះ វិនិយោគិនអាចជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្រ្តជម្រើសដ៏ខ្លាំងក្លាបន្ថែមទៀត ដូចជាការដាក់ការពារ ឬ straddles ដើម្បីការពារផលប័ត្រភាគហ៊ុនដែលមានទម្ងន់ធ្ងន់។ ម៉្យាងវិញទៀត សម្រាប់ផលប័ត្រដែលផ្ទុកនូវមូលបត្របំណុល និង ETFs ដែលមាននិន្នាការមានស្ថេរភាពជាងមុន យុទ្ធសាស្រ្តដូចជា កអាវ ឬការហៅទូរសព្ទដែលគ្របដណ្តប់អាចមានភាពសមស្របជាង ដោយសារពួកវាត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីគ្រប់គ្រងកម្រិតហានិភ័យកម្រិតមធ្យម។
លើសពីនេះទៀត សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ទ្រព្យសកម្មនៅក្នុងផលប័ត្រដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការកំណត់យុទ្ធសាស្ត្រដ៏មានប្រសិទ្ធភាពបំផុត។ ប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានមានបរិមាណជួញដូរធំ និងមានការរីករាលដាលយ៉ាងតឹងរ៉ឹង នោះយុទ្ធសាស្ត្រជម្រើសអាចមានប្រសិទ្ធភាពជាង។ ផ្ទុយទៅវិញ ទ្រព្យសកម្មដែលមិនអាចកាត់ថ្លៃបានអាចនាំឱ្យមានការចំណាយប្រតិបត្តិការខ្ពស់ និង រអិលធ្វើឱ្យយុទ្ធសាស្ត្រជម្រើសមួយចំនួនមិនសូវមានប្រសិទ្ធភាព។
៤.២. ការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យ៖ តើហានិភ័យប៉ុន្មានដែលអ្នកសុខចិត្តទទួលយក?
ការយល់ដឹងអំពីការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យផ្ទាល់ខ្លួនរបស់អ្នកគឺមានសារៈសំខាន់នៅពេលជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្រ្តជម្រើសមួយ។ វិនិយោគិនខ្លះមានការអត់ធ្មត់ខ្ពស់ចំពោះហានិភ័យ ហើយសុខចិត្តទទួលយកការប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លីជាថ្នូរនឹងការកើនឡើងសក្តានុពលរយៈពេលវែង។ អ្នកផ្សេងទៀតប្រហែលជាចូលចិត្តប្រើវិធីសាស្រ្តអភិរក្សបន្ថែមទៀត ដោយផ្តោតលើការរក្សាដើមទុន បើទោះបីជាវាមានន័យថាការលះបង់សក្តានុពលមួយចំនួនក៏ដោយ។
សម្រាប់វិនិយោគិនដែលមិនប្រថុយប្រថាន យុទ្ធសាស្រ្តដូចជាការដាក់ការពារ ឬកអាវគឺល្អ ព្រោះវាកំណត់ការធ្លាក់ចុះខណៈពេលដែលនៅតែអនុញ្ញាតឱ្យមានការចូលរួមខ្លះនៅក្នុងការកើនឡើង។ យុទ្ធសាស្រ្តទាំងនេះផ្តល់នូវសន្តិភាពនៃចិត្តក្នុងអំឡុងពេលនៃភាពមិនច្បាស់លាស់នៃទីផ្សារដោយធានាថាការខាតបង់ត្រូវបានបិទនៅកម្រិតដែលបានកំណត់ទុកជាមុន។ ផ្ទុយទៅវិញ វិនិយោគិនដែលមានការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យខ្ពស់អាចចូលចិត្តយុទ្ធសាស្រ្តដូចជា straddles ឬ strangles ដែលអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេទទួលបានប្រាក់ចំណេញពីការផ្លាស់ប្តូរទីផ្សារដ៏សំខាន់ ប៉ុន្តែក៏បង្ហាញពួកគេទៅនឹងការខាតបង់ដែលមានសក្តានុពលខ្ពស់ប្រសិនបើទីផ្សារនៅតែមានស្ថេរភាព។
ទីបំផុត យុទ្ធសាស្ត្រត្រឹមត្រូវត្រូវតែតម្រឹមជាមួយទម្រង់ហានិភ័យរបស់អ្នក។ ប្រសិនបើអ្នកមិនសប្បាយចិត្តជាមួយនឹងគំនិតនៃការបាត់បង់ច្រើនជាងភាគរយជាក់លាក់នៃផលប័ត្ររបស់អ្នក វាជារឿងសំខាន់ក្នុងការជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្រ្តការពារដែលផ្តល់ការការពារសមស្រប។
៤.៣. ទស្សនវិស័យទីផ្សារ៖ កើនឡើង ធ្លាក់ចុះ ឬអព្យាក្រឹត?
ទស្សនៈរបស់អ្នកអំពីទិសដៅអនាគតរបស់ទីផ្សារដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់ក្នុងការកំណត់យុទ្ធសាស្ត្រជម្រើសដ៏ល្អបំផុត។ មិនថាអ្នកមានសុទិដ្ឋិនិយម ធ្លាក់ចុះ ឬអព្យាក្រឹតនៅលើទីផ្សារ ឬទ្រព្យសកម្មបុគ្គលនោះទេ យុទ្ធសាស្ត្រផ្សេងៗត្រូវបានកែសម្រួលដើម្បីទាញយកប្រយោជន៍ពីទស្សនៈទាំងនេះ ខណៈពេលដែលកាត់បន្ថយហានិភ័យ។
បើសិនជាអ្នក កើនឡើង នៅលើភាគហ៊ុន ឬទីផ្សារទាំងមូល យុទ្ធសាស្រ្តដូចជាការហៅទូរសព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រង ឬការរីករាលដាលនៃការកើនឡើងអាចមានភាពសមស្រប។ ការហៅទូរសព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រងអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកបង្កើតប្រាក់ចំណូលនៅក្នុងទីផ្សារដែលមានការកើនឡើងតិចតួច ខណៈពេលដែលការរីករាលដាលនៃការកើនឡើងអាចកំណត់ហានិភ័យធ្លាក់ចុះ ប្រសិនបើទីផ្សារផ្លាស់ទីប្រឆាំងនឹងអ្នក។ សម្រាប់វិនិយោគិនដែលមាន ធ្លាក់ចុះការរីករាលដាលនៃការការពារ ឬការរីករាលដាលផ្តល់នូវវិធីដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណេញពីទីផ្សារដែលកំពុងធ្លាក់ចុះ ឬការពារមុខតំណែងដែលមានស្រាប់ពីការខាតបង់។ ការដាក់ការពារអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគកំណត់ជាន់សម្រាប់ការខាតបង់របស់ពួកគេ ខណៈពេលដែលការរីករាលដាលនៃខ្លាឃ្មុំផ្តល់ឱកាសកាន់តែឈ្លានពានក្នុងការរកប្រាក់ចំណេញពីការធ្លាក់ចុះទីផ្សារដ៏សំខាន់។
សម្រាប់ អព្យាក្រឹត ទស្សនវិស័យ ដែលអ្នករំពឹងថានឹងមានចលនាមានកម្រិតនៅក្នុងទីផ្សារ យុទ្ធសាស្ត្រដូចជាកអាវ ឬខ្សែរូតខ្លីៗអាចមានប្រសិទ្ធភាព។ យុទ្ធសាស្រ្តទាំងនេះអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកយក advantage កង្វះភាពប្រែប្រួលទាំងតាមរយៈការរកប្រាក់ចំណូលពីជម្រើសនៃការលក់ (ដូចជានៅក្នុងរយៈពេលខ្លីមួយ) ឬដោយការកំណត់ហានិភ័យធ្លាក់ចុះ ខណៈពេលដែលទទួលយកការកើនឡើង (ដូចនៅក្នុងករណីនៃកអាវ)។
៤.៤. ការវិភាគតម្លៃ-អត្ថប្រយោជន៍៖ ថ្លឹងថ្លែងអត្ថប្រយោជន៍សក្តានុពលធៀបនឹងការចំណាយ
រាល់យុទ្ធសាស្រ្តជម្រើសមានការចំណាយដែលពាក់ព័ន្ធជាមួយវា ថាតើវាជាបុព្វលាភដែលបានបង់ដើម្បីទិញជម្រើសមួយ ឬតម្លៃឱកាសនៃសក្តានុពលកើនឡើង។ ការធ្វើការវិភាគលើអត្ថប្រយោជន៍នៃការចំណាយគឺមានសារៈសំខាន់ណាស់ដើម្បីធានាថាយុទ្ធសាស្រ្តដែលបានជ្រើសរើសផ្តល់នូវកម្រិតនៃការការពារឬត្រឡប់មកវិញដែលចង់បានខណៈពេលដែលការចំណាយមានប្រសិទ្ធិភាពដែលនៅសល់។
ជាឧទាហរណ៍ យុទ្ធសាស្រ្តដូចជាការដាក់ការពារផ្តល់នូវការការពារការធ្លាក់ចុះដ៏រឹងមាំ ប៉ុន្តែតម្លៃនៃការទិញទំនិញអាចបរិភោគចូលទៅក្នុងប្រាក់ចំណូលសរុប ជាពិសេសប្រសិនបើការធ្លាក់ចុះទីផ្សារដែលរំពឹងទុកមិនក្លាយជាការពិត។ ក្នុងករណីបែបនេះ វិនិយោគិនត្រូវតែថ្លឹងថ្លែងថាតើតម្លៃនៃបុព្វលាភធានារ៉ាប់រងត្រូវបានរាប់ជាសុចរិតដោយសារភាពសុខសាន្តនៃចិត្តដែលវាផ្តល់ជូនដែរឬទេ។
ម្យ៉ាងវិញទៀត យុទ្ធសាស្រ្តដូចជាការហៅទូរសព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រងបង្កើតប្រាក់ចំណូលតាមរយៈបុព្វលាភដែលបានទទួលសម្រាប់ជម្រើសលក់ ប៉ុន្តែពួកគេកំណត់សក្តានុពលកើនឡើង។ វិនិយោគិនត្រូវតែសម្រេចចិត្តថាតើប្រាក់ចំណូលដែលបានបង្កើតលើសពីការកើនឡើងសក្តានុពលដែលពួកគេអាចនឹងខកខានប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។
យុទ្ធសាស្ត្រស្មុគ្រស្មាញជាងនេះទៀត ដូចជាកអាវ ពាក់ព័ន្ធនឹងជម្រើសទិញ និងលក់ ដែលអាចកាត់បន្ថយថ្លៃដើមសុទ្ធ ប៉ុន្តែក៏អាចកំណត់ប្រាក់ចំណេញដែលមានសក្តានុពលផងដែរ។ ដូច្នេះជម្រើសនៃយុទ្ធសាស្រ្តគួរតែផ្អែកលើការវាយតម្លៃយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្ននៃ trade-បិទរវាងការកាត់បន្ថយហានិភ័យ និងការចំណាយ។
| ផ្នែក | ចំណុចសំខាន់ |
|---|---|
| សមាសភាពផលប័ត្រ | ការលាយបញ្ចូលគ្នានៃភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល និង ETFs នៅក្នុងផលប័ត្ររបស់អ្នកប៉ះពាល់ដល់ជម្រើសនៃយុទ្ធសាស្រ្តជម្រើសដោយផ្អែកលើការប្រែប្រួល និងហានិភ័យ។ |
| ការអត់ធ្មត់ហានិភ័យ | ការអត់ធ្មត់លើហានិភ័យមានឥទ្ធិពលលើជម្រើសយុទ្ធសាស្ត្រ។ វិនិយោគិនអភិរក្សអាចចូលចិត្តការការពារ ខណៈពេលដែលអ្នកដែលមានការអត់ធ្មត់ខ្ពស់អាចជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្រ្តឈ្លានពានបន្ថែមទៀតដូចជា straddles ។ |
| ទស្សនវិស័យទីផ្សារ | យុទ្ធសាស្រ្តអាស្រ័យលើថាតើអ្នករំពឹងថាទីផ្សារនឹងកើនឡើង (កើនឡើង) ធ្លាក់ចុះ (ធ្លាក់ចុះ) ឬនៅតែមានស្ថិរភាព (អព្យាក្រឹត)។ |
| ការវិភាគផលចំណេញថ្លៃដើម | ថ្លឹងថ្លែងតម្លៃនៃបុព្វលាភជម្រើស និងប្រាក់ចំណេញដែលបាត់បង់សក្តានុពល ធៀបនឹងអត្ថប្រយោជន៍នៃការការពារ និងកាត់បន្ថយហានិភ័យ។ |
5. ឧទាហរណ៍ជាក់ស្តែងនៃការការពារជម្រើស
ការការពារហានិភ័យជាមួយនឹងជម្រើសគឺជាវិធីជាក់ស្តែងមួយដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យលើប្រភេទផ្សេងគ្នានៃផលប័ត្រ និងសេណារីយ៉ូទីផ្សារ។ ដើម្បីយល់កាន់តែច្បាស់អំពីរបៀបដែលជម្រើសធ្វើការជាឧបករណ៍ការពារហានិភ័យ ចូរយើងស្វែងយល់ពីឧទាហរណ៍ជាក់ស្តែងមួយចំនួន រួមទាំងការការពារមុខតំណែងភាគហ៊ុនជាក់លាក់ ផលប័ត្រចម្រុះ ការប្រែប្រួលទីផ្សារ និងហានិភ័យអត្រាការប្រាក់។
៥.១. ការការពារទីតាំងភាគហ៊ុនជាក់លាក់
ស្រមៃមើលវិនិយោគិនដែលកាន់កាប់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនជាក់លាក់មួយ ឧទាហរណ៍ Apple (AAPL)។ វិនិយោគិនជឿជាក់លើទស្សនវិស័យកំណើនរយៈពេលវែងរបស់ក្រុមហ៊ុន ប៉ុន្តែមានការព្រួយបារម្ភអំពីការប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លី ដោយសាររបាយការណ៍ប្រាក់ចំណូលនាពេលខាងមុខ។ ដើម្បីការពារប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះតម្លៃភាគហ៊ុនភ្លាមៗ វិនិយោគិនអាចទិញ a ដាក់ការពារ.
ជាឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Apple បច្ចុប្បន្នកំពុងជួញដូរក្នុងតម្លៃ $150 នោះ វិនិយោគិនអាចទិញជម្រើសដាក់ជាមួយនឹងតម្លៃកូដកម្ម $140។ ជម្រើសដាក់នេះផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវសិទ្ធិក្នុងការលក់ភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃ $140 ទោះបីជាតម្លៃទីផ្សារធ្លាក់ចុះក្រោមកម្រិតនោះក៏ដោយ។ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Apple ធ្លាក់ចុះដល់ $130 នោះ ការដាក់ការពារធានាថាអ្នកវិនិយោគនៅតែអាចលក់ភាគហ៊ុននៅ $140 ដោយកាត់បន្ថយការខាតបង់។ តម្លៃនៃការការពារនេះគឺជាបុព្វលាភដែលបានបង់សម្រាប់ជម្រើសដាក់ ប៉ុន្តែវាផ្តល់នូវសន្តិភាពនៃចិត្តដោយកំណត់ហានិភ័យធ្លាក់ចុះ។
ប្រភេទនៃការការពារហានិភ័យនេះត្រូវបានគេប្រើជាទូទៅនៅពេលដែលអ្នកវិនិយោគកាន់កាប់មុខតំណែងធំនៅក្នុងភាគហ៊ុនបុគ្គល ហើយចង់ការពារប្រឆាំងនឹងការខាតបង់ដែលអាចកើតមានក្នុងរយៈពេលជិតៗដោយមិនលក់ភាគហ៊ុន។
៥.២. ការការពារផលប័ត្រចម្រុះ
សម្រាប់វិនិយោគិនដែលមានផលប័ត្រចម្រុះដែលរួមមានភាគហ៊ុន មូលបត្របំណុល និង ETFs ផ្សេងៗ យុទ្ធសាស្ត្រការពារហានិភ័យគឺត្រូវការជាចាំបាច់។ វិធីសាស្រ្តដ៏ពេញនិយមមួយគឺត្រូវប្រើ ជម្រើសសន្ទស្សន៍ ជារបងការពារ។ ឧទាហរណ៍ វិនិយោគិនដែលមានផលប័ត្រចម្រុះអាចប្រើជម្រើសសន្ទស្សន៍ S&P 500 (SPX) ដើម្បីទប់ទល់នឹងការធ្លាក់ចុះទីផ្សារទូទៅ។
ប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគមានផលប័ត្រដែលតាមដានយ៉ាងជិតស្និទ្ធ S&P 500 ពួកគេអាចទិញជម្រើសដាក់នៅលើសន្ទស្សន៍ S&P 500 ។ ប្រសិនបើទីផ្សារជួបប្រទះការធ្លាក់ចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ តម្លៃនៃជម្រើសដែលបានដាក់នឹងកើនឡើង ដោយទូទាត់ការខាតបង់នៅក្នុងផលប័ត្រ។ វិធីសាស្រ្តនេះមានប្រសិទ្ធភាពជាពិសេសនៅពេលដែលវិនិយោគិនជឿថាទីផ្សារទាំងមូលទំនងជាធ្លាក់ចុះ ជាជាងគ្រាន់តែភាគហ៊ុនបុគ្គល។
ជាឧទាហរណ៍ ក្នុងអំឡុងពេលនៃភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកសេដ្ឋកិច្ច ឬភាពចលាចលនយោបាយ វិនិយោគិនអាចរំពឹងថាទីផ្សារទាំងមូលនឹងធ្លាក់ចុះ។ តាមរយៈការទិញ S&P 500 ដាក់ជម្រើស ពួកគេទទួលបានការការពារសម្រាប់ផលប័ត្រទាំងមូលរបស់ពួកគេ ជាជាងការការពារមុខតំណែងបុគ្គល។ វិធីសាស្រ្តនេះអនុញ្ញាតឱ្យមានវិធីសាស្រ្តកាន់តែទូលំទូលាយ និងមានប្រសិទ្ធភាពក្នុងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យធ្លាក់ចុះនៅទូទាំងផលប័ត្រចម្រុះ។
៥.៣. ការការពារប្រឆាំងនឹងការប្រែប្រួលទីផ្សារ
ការប្រែប្រួលទីផ្សារអាចបង្ហាញទាំងឱកាស និងហានិភ័យ ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលប្រឈមនឹងការប្រែប្រួលតម្លៃយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ វិនិយោគិនអាចការពារភាពប្រែប្រួលនេះដោយប្រើយុទ្ធសាស្រ្តដែលគេស្គាល់ថាជា ច្របាច់ក or ច្របាច់ក. យុទ្ធសាស្រ្តទាំងនេះពាក់ព័ន្ធនឹងការទិញទាំងការហៅទូរស័ព្ទ និងជម្រើសដាក់ជាមួយនឹងកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ដូចគ្នា ប៉ុន្តែជាមួយនឹងតម្លៃដូចគ្នា (straddle) ឬតម្លៃកូដកម្មផ្សេងគ្នា (ច្របាច់ក)។
ជាឧទាហរណ៍ ឧបមាថា វិនិយោគិនរំពឹងថានឹងមានការប្រែប្រួលកាន់តែខ្លាំងនៅក្នុងភាគហ៊ុន Tesla (TSLA) មុនពេលការចេញលក់ផលិតផលដ៏សំខាន់មួយ ប៉ុន្តែវាមិនច្បាស់ថាតើភាគហ៊ុននឹងកើនឡើង ឬធ្លាក់ចុះនោះទេ។ វិនិយោគិនអាចប្រើ straddle ដោយទិញទាំងជម្រើសហៅទូរស័ព្ទ និងជម្រើសដាក់នៅតម្លៃភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្ននៃ $800 ។ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនធ្វើឱ្យមានការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងសំខាន់ក្នុងទិសដៅណាមួយនោះ ប្រាក់ចំណេញពីជម្រើសមួយនឹងទូទាត់ការខាតបង់ពីមួយផ្សេងទៀត ហើយវិនិយោគិនទទួលបានប្រាក់ចំណេញពីការកើនឡើងនៃការប្រែប្រួល។
ក្នុងករណីដែលអ្នកវិនិយោគជឿថាតម្លៃភាគហ៊ុននឹងផ្លាស់ទីយ៉ាងខ្លាំង ប៉ុន្តែមិនប្រាកដពីទិសដៅ យុទ្ធសាស្រ្តនេះអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីចលនាតម្លៃដ៏សំខាន់ខណៈពេលដែលការពារប្រឆាំងនឹងលទ្ធផលដែលមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។
៥.៤. ការការពារហានិភ័យអត្រាការប្រាក់
ការផ្លាស់ប្តូរអត្រាការប្រាក់អាចជះឥទ្ធិពលយ៉ាងខ្លាំងទៅលើផលប័ត្រ ជាពិសេសអ្នកដែលមានមូលបត្រដែលមានប្រាក់ចំណូលថេរ ដូចជាមូលបត្របំណុលជាដើម។ នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់កើនឡើង តម្លៃមូលបត្របំណុលជាទូទៅធ្លាក់ចុះ ដែលអាចបណ្តាលឱ្យមានការខាតបង់សម្រាប់វិនិយោគិនដែលកាន់កាប់មូលបត្របំណុល ឬ ETFs ដែលទាក់ទងនឹងសញ្ញាប័ណ្ណ។ ដើម្បីទប់ទល់នឹងហានិភ័យអត្រាការប្រាក់នេះ វិនិយោគិនអាចប្រើ ជម្រើសលើអត្រាការប្រាក់នាពេលអនាគត or មូលបត្របំណុល ETFs.
ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើវិនិយោគិនមានផលប័ត្រមូលបត្របំណុល ហើយរំពឹងថាអត្រាការប្រាក់នឹងកើនឡើង ពួកគេអាចទិញជម្រើសនៅលើមូលបត្របំណុល ETFs ដូចជា iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ជាដើម។ ប្រសិនបើអត្រាការប្រាក់ពិតជាកើនឡើងមែននោះ តម្លៃនៃមូលបត្របំណុល ETF ទំនងជានឹងធ្លាក់ចុះ ប៉ុន្តែជម្រើសដែលបានដាក់នឹងកើនឡើងនៅក្នុងតម្លៃ ទូទាត់សងសម្រាប់ការខាតបង់នៅក្នុងផលប័ត្រ។
ម៉្យាងទៀត វិនិយោគិនអាចការពារដោយប្រើជម្រើសលើអត្រាការប្រាក់នាពេលអនាគត។ តាមរយៈការទិញដាក់លើ Treasury futures ឬ និស្សន្ទវត្ថុអត្រាការប្រាក់ផ្សេងទៀត វិនិយោគិនអាចការពារហានិភ័យនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះមានប្រយោជន៍ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគស្ថាប័នធំៗ ឬអ្នកដែលប្រឈមមុខនឹងទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានចំណូលថេរ។
| ផ្នែក | ចំណុចសំខាន់ |
|---|---|
| ការការពារទីតាំងភាគហ៊ុនជាក់លាក់ | ការដាក់ការពារអាចការពារការខាតបង់ក្នុងរយៈពេលខ្លីនៅក្នុងភាគហ៊ុនបុគ្គលដោយមិនលក់តំណែង។ |
| ការការពារផលប័ត្រចម្រុះ | ការប្រើប្រាស់ជម្រើសសន្ទស្សន៍ (ឧទាហរណ៍ S&P 500 ដាក់ជម្រើស) អាចការពារផលប័ត្រទាំងមូលប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះទីផ្សារទូទៅ។ |
| ការការពារប្រឆាំងនឹងការប្រែប្រួលទីផ្សារ | Straddles និង strangles ការពារប្រឆាំងនឹងការប្រែប្រួលដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគទទួលបានប្រាក់ចំណេញពីការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃដ៏សំខាន់ក្នុងទិសដៅណាមួយ។ |
| ការការពារហានិភ័យអត្រាការប្រាក់ | ដាក់ជម្រើសនៅលើមូលបត្របំណុល ETFs ឬអនាគតអត្រាការប្រាក់ ការពារប្រឆាំងនឹងហានិភ័យនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ ដែលជះឥទ្ធិពលអវិជ្ជមានដល់ផលប័ត្រមូលបត្របំណុល។ |
6. ហានិភ័យ និងការពិចារណា
ខណៈពេលដែលយុទ្ធសាស្រ្តការពារជម្រើសផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវឧបករណ៍ដ៏មានតម្លៃដើម្បីគ្រប់គ្រងហានិភ័យផលប័ត្រ ពួកគេក៏ភ្ជាប់មកជាមួយនូវបញ្ហាប្រឈមផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ និងការធ្លាក់ចុះសក្តានុពលផងដែរ។ ការយល់ដឹងអំពីហានិភ័យទាំងនេះមានសារៈសំខាន់ណាស់សម្រាប់ការសម្រេចចិត្តដែលមានព័ត៌មាន និងបញ្ចូលជម្រើសប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពទៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគ។ នៅក្នុងផ្នែកនេះ យើងនឹងស្វែងយល់ពីហានិភ័យសំខាន់ៗ និងការពិចារណាដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការប្រើប្រាស់ជម្រើសសម្រាប់ការការពារ។
៦.១. បុព្វលាភជម្រើស៖ ថ្លៃដើមការពារ
គុណវិបត្តិចម្បងមួយនៃការប្រើប្រាស់ជម្រើសសម្រាប់ការការពារគឺការចំណាយដែលទាក់ទងនឹងជម្រើសទិញ ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា ការធានារ៉ាប់រង. នៅពេលវិនិយោគិនទិញជម្រើស ពួកគេតម្រូវឱ្យបង់បុព្វលាភជាមុន ដែលតំណាងឱ្យការបាត់បង់សក្តានុពលអតិបរមា ប្រសិនបើជម្រើសផុតកំណត់គ្មានតម្លៃ។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើវិនិយោគិនទិញជម្រើសការពារដើម្បីការពារប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃភាគហ៊ុននោះ បុព្វលាភដែលបានបង់សម្រាប់ជម្រើសនេះគឺជាថ្លៃដើមធ្លាក់ចុះ។ ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុននៅតែមានស្ថិរភាព ឬកើនឡើង ជម្រើសនឹងផុតកំណត់ដោយគ្មានតម្លៃ ហើយវិនិយោគិនបាត់បង់ចំនួនទឹកប្រាក់ដែលបានបង់សម្រាប់ជម្រើស។
ថ្លៃដើមនៃជម្រើសនៃការទិញម្តងហើយម្តងទៀតដើម្បីការពារផលប័ត្រអាចបន្ថែមលើសពីពេលវេលា ជាពិសេសប្រសិនបើទីផ្សារមិនផ្លាស់ទីដូចការរំពឹងទុក។ ដូច្នេះ វិនិយោគិនត្រូវតែថ្លឹងថ្លែងតម្លៃនៃបុព្វលាភ ធៀបនឹងការការពារដែលពួកគេផ្តល់។ ក្នុងករណីខ្លះ ការចំណាយលើការការពារអាចកាត់បន្ថយយ៉ាងខ្លាំងនូវផលចំណេញជារួម ជាពិសេសនៅក្នុងរយៈពេលនៃភាពប្រែប្រួលទាប នៅពេលដែលទីផ្សារមិនបង្ហាញអំពីភាពត្រឹមត្រូវនៃការទិញជម្រើសញឹកញាប់។
៦.២. Time Decay: ការបាត់បង់តម្លៃជម្រើសតាមពេលវេលា
ការពិចារណាសំខាន់មួយទៀតនៅពេលប្រើជម្រើសសម្រាប់ការការពារគឺ រលួយពេលវេលាគេស្គាល់ផងដែរ theta ។. នៅពេលដែលកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់នៃជម្រើសមួយខិតជិតមក តម្លៃនៃជម្រើសជាធម្មតាធ្លាក់ចុះ ជាពិសេសប្រសិនបើតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននៅឆ្ងាយពីតម្លៃកូដកម្ម។ ការបំផ្លាញពេលវេលានេះគឺជាលទ្ធផលនៃការថយចុះលទ្ធភាពដែលជម្រើសនឹងក្លាយជាផលចំណេញមុនពេលផុតកំណត់។
សម្រាប់អ្នកការពារ ការបំបែកពេលវេលាអាចជាបញ្ហាសំខាន់។ ប្រសិនបើវិនិយោគិនទិញជម្រើសដើម្បីការពារប្រឆាំងនឹងការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃទ្រព្យសកម្ម ហើយទ្រព្យសកម្មនៅតែមានស្ថេរភាព តម្លៃនៃជម្រើសនឹងរលាយបាត់ទៅតាមពេលវេលា បើទោះបីជាហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃនៅតែបន្តកើតមានក៏ដោយ។ នេះអាចជាការខកចិត្តជាពិសេសសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលមានការព្រួយបារម្ភអំពីហានិភ័យទីផ្សាររយៈពេលវែង ប៉ុន្តែមើលឃើញការប្រែប្រួលរយៈពេលខ្លីតិចតួច។ ក្នុងករណីបែបនេះ ជម្រើសអាចបាត់បង់តម្លៃភាគច្រើនរបស់វា មុនពេលដែលវាអាចផ្តល់នូវការការពារដ៏មានអត្ថន័យ ដែលធ្វើឱ្យវាក្លាយជាការការពារដ៏មានតម្លៃ។
៦.៣. ហានិភ័យនៃការចាត់តាំង៖ ហានិភ័យនៃការត្រូវបានចាត់តាំងទ្រព្យសម្បត្តិមូលដ្ឋាន
វិនិយោគិនដែលលក់ជម្រើសជាផ្នែកនៃយុទ្ធសាស្ត្រការពាររបស់ពួកគេ ដូចជានៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តហៅទូរសព្ទ ឬកអាវ ប្រឈមនឹងហានិភ័យនៃ កិច្ចការ. ការចាត់តាំងកើតឡើងនៅពេលដែលអ្នកទិញជម្រើសប្រើប្រាស់សិទ្ធិរបស់ពួកគេក្នុងការទិញ ឬលក់ទ្រព្យសម្បត្តិមូលដ្ឋាន ដោយបង្ខំឱ្យអ្នកលក់ជម្រើសបំពេញលក្ខខណ្ឌនៃកិច្ចសន្យា។ ជាឧទាហរណ៍ នៅក្នុងយុទ្ធសាស្ត្រការហៅទូរសព្ទដែលមានការធានារ៉ាប់រង ប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុនកើនឡើងលើសពីតម្លៃកូដកម្មនៃជម្រើសការហៅទូរសព្ទនោះ អ្នកទិញជម្រើសអាចអនុវត្តការហៅទូរសព្ទ ដោយតម្រូវឱ្យអ្នកលក់ចែកចាយភាគហ៊ុនតាមតម្លៃកូដកម្មដែលបានព្រមព្រៀងគ្នា។
ហានិភ័យនៃការចាត់តាំងអាចមានបញ្ហាប្រសិនបើអ្នកវិនិយោគមិនចង់លក់ទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន ជាពិសេសប្រសិនបើទ្រព្យសកម្មបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងតម្លៃ។ ស្ថានភាពនេះនាំឱ្យវិនិយោគិនត្រូវបោះបង់ចោលនូវផលចំណេញបន្ថែម ដែលអាចដឹងបាន ប្រសិនបើពួកគេកាន់កាប់ទ្រព្យសកម្មនោះ។ ជាងនេះទៅទៀត ការចាត់តាំងអាចកើតឡើងនៅចំណុចណាមួយមុនពេលផុតកំណត់ ដោយបន្ថែមភាពមិនច្បាស់លាស់ទៅនឹងពេលវេលានៃប្រតិបត្តិការ។
៦.៤. ហានិភ័យនៃសាច់ប្រាក់៖ ហានិភ័យនៃការលំបាកក្នុងការទិញ ឬលក់ជម្រើស
ហានិភ័យសាច់ប្រាក់ងាយរងគ្រោះ សំដៅទៅលើហានិភ័យដែលវិនិយោគិនអាចប្រឈមនឹងការលំបាកក្នុងការទិញ ឬលក់ជម្រើសក្នុងតម្លៃសមរម្យ ដោយសារបរិមាណជួញដូរទាប ឬការរីករាលដាលនៃសំណើដេញថ្លៃធំទូលាយ។ ទីផ្សារជម្រើសរបស់ Illiquid អាចបណ្តាលឱ្យមានការចំណាយប្រតិបត្តិការខ្ពស់ និងភាពយឺតយ៉ាវ ដែលអាចបន្ថយប្រសិទ្ធភាពនៃយុទ្ធសាស្ត្រការពារ។ ប្រសិនបើជម្រើសគឺស្តើង traded, វិនិយោគិនប្រហែលជាត្រូវទទួលយកតម្លៃដែលមិនសូវអំណោយផលដើម្បីចូល ឬចេញពីមុខតំណែង លុបបំបាត់ប្រាក់ចំណេញដែលមានសក្តានុពល ឬបង្កើនការចំណាយ។
ហានិភ័យនៃសាច់ប្រាក់ត្រូវបានប្រកាសជាពិសេសនៅក្នុងជម្រើសដែលមិនសូវពេញនិយម ឬឯកទេស ដូចជានៅក្នុងភាគហ៊ុនតូចៗ ឬ ETFs ពិសេស។ វិនិយោគិនដែលការពារដោយប្រើជម្រើសបែបនេះអាចរកឃើញថាវាមានការលំបាកក្នុងការប្រតិបត្តិរបស់ពួកគេ។ trades តាមតម្លៃដែលចង់បាន ជាពិសេសក្នុងអំឡុងពេលនៃការប្រែប្រួលកើនឡើង នៅពេលដែលទីផ្សារកំពុងផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងលឿន។ សម្រាប់ហេតុផលនេះ វិនិយោគិនជាច្រើនចូលចិត្តការពារជាមួយនឹងជម្រើសលើទ្រព្យសកម្មរាវខ្ពស់ ដូចជាជម្រើសលិបិក្រម ឬជម្រើសនៅលើភាគហ៊ុនធំ ដែលជាទូទៅមានបរិមាណជួញដូរគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីធានាតម្លៃប្រកួតប្រជែង និងប្រសិទ្ធភាព។ trade ការប្រហារជីវិត។
| ផ្នែក | ចំណុចសំខាន់ |
|---|---|
| ជម្រើសពិសេស | តម្លៃនៃជម្រើស ដែលគេស្គាល់ថាជាបុព្វលាភ អាចកាត់បន្ថយការត្រឡប់មកវិញជារួម ជាពិសេសនៅពេលដែលជម្រើសផុតកំណត់គ្មានតម្លៃ។ |
| ការបំបែកពេលវេលា | ការបំបែកពេលវេលាកាត់បន្ថយតម្លៃនៃជម្រើស នៅពេលដែលការផុតកំណត់ខិតជិតមកដល់ ជាពិសេសនៅពេលដែលតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានមិនផ្លាស់ទីខ្លាំង។ |
| ហានិភ័យនៃកិច្ចការ | អ្នកលក់ជម្រើសប្រឈមមុខនឹងហានិភ័យនៃការចាត់ចែងទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន ដែលអាចបង្ខំឱ្យពួកគេលក់ ឬទិញក្នុងតម្លៃមិនសូវអំណោយផល។ |
| ហានិភ័យសាច់ប្រាក់ងាយរងគ្រោះ | សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលទាបក្នុងជម្រើសមួយចំនួនអាចធ្វើឱ្យពិបាកក្នុងការទិញ ឬលក់មុខតំណែងក្នុងតម្លៃអំណោយផល បង្កើនតម្លៃប្រតិបត្តិការ។ |
7. គន្លឹះសម្រាប់ការការពារជម្រើសជោគជ័យ
ការការពារជម្រើសប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ទាមទារមិនត្រឹមតែការយល់ដឹងដ៏រឹងមាំនៃយុទ្ធសាស្ត្រជម្រើសប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងរៀបចំផែនការយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្ន វិន័យ និងការត្រួតពិនិត្យជាបន្ត។ នេះគឺជាគន្លឹះជាក់ស្តែងមួយចំនួនដើម្បីជួយវិនិយោគិនឱ្យទទួលបានជោគជ័យជាមួយនឹងការការពារជម្រើស ជាពិសេសនៅពេលគ្រប់គ្រងហានិភ័យនៅក្នុងផលប័ត្រ។
៧.១. ចាប់ផ្តើមតូច៖ ចាប់ផ្តើមជាមួយចំនួនដើមទុនតិចតួច
សម្រាប់វិនិយោគិនថ្មីសម្រាប់ការជួញដូរជម្រើស ឬការការពារហានិភ័យ វាជាការល្អក្នុងការចាប់ផ្តើមតូច។ ជម្រើសអាចមានភាពស្មុគស្មាញ និងមានហានិភ័យយ៉ាងខ្លាំង ដូច្នេះវាជាការសំខាន់ក្នុងការទទួលបានបទពិសោធមុននឹងធ្វើការមួយភាគធំនៃដើមទុនរបស់អ្នក។ ការចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងកិច្ចសន្យាមួយចំនួនតូចអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកសាកល្បងយុទ្ធសាស្រ្តផ្សេងៗ និងយល់ពីរបៀបដែលជម្រើសឆ្លើយតបទៅនឹងចលនាទីផ្សារផ្សេងៗដោយមិនប្រថុយនឹងការខាតបង់យ៉ាងច្រើន។
ដោយបែងចែកភាគរយតូចមួយនៃផលប័ត្ររបស់អ្នកជាជម្រើសដំបូង អ្នកអាចបង្កើតជំនាញ និងទំនុកចិត្តរបស់អ្នកបន្តិចម្តងៗ។ នៅពេលដែលអ្នកកាន់តែមានផាសុកភាពជាមួយនឹងយន្តការនៃការជួញដូរជម្រើស និងអាកប្បកិរិយានៃយុទ្ធសាស្ត្រផ្សេងៗគ្នា អ្នកអាចបង្កើនការវិនិយោគរបស់អ្នក។
៧.២. អប់រំខ្លួនឯង៖ ស្វែងយល់អំពីការជួញដូរជម្រើស និងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ
ការជួញដូរជម្រើសត្រូវបានចាត់ទុកថាមានភាពស្មុគ្រស្មាញជាងការវិនិយោគភាគហ៊ុនបែបប្រពៃណី ដោយសារកត្តាជាច្រើនដែលមានឥទ្ធិពលលើតម្លៃជម្រើស ដូចជាការប្រែប្រួល ការបំបែកពេលវេលា និងតម្លៃកូដកម្ម។ ដូច្នេះ ការអប់រំ គឺចាំបាច់។ មុនពេលចូលទៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តការពារជម្រើស វិនិយោគិនគួរតែចំណាយពេលស្វែងយល់ពីគោលគំនិតសំខាន់ៗដូចជា គំរូតម្លៃជម្រើស ជនជាតិក្រិច (ដែលវាស់ស្ទង់ភាពរសើបចំពោះកត្តាផ្សេងៗ) និងហានិភ័យជាក់លាក់ដែលទាក់ទងនឹងយុទ្ធសាស្ត្រផ្សេងៗ។
មានធនធានជាច្រើនដែលអាចរកបាន រួមទាំងសៀវភៅ វគ្គសិក្សាអនឡាញ និងការក្លែងធ្វើទីផ្សារ ដែលអាចជួយឱ្យការយល់ដឹងរបស់អ្នកកាន់តែស៊ីជម្រៅ។ លើសពីនេះ ការអនុវត្តជាមួយការជួញដូរក្រដាស (ការជួញដូរក្លែងធ្វើ) អាចផ្តល់ឱ្យអ្នកនូវបទពិសោធន៍ផ្ទាល់ដោយគ្មានហានិភ័យនៃការខាតបង់ពិតប្រាកដ។ តាមរយៈការបណ្តាក់ទុនលើការអប់រំរបស់អ្នក អ្នកនឹងមានភាពប្រសើរឡើងក្នុងការសម្រេចចិត្តប្រកបដោយការយល់ដឹង និងអនុវត្តយុទ្ធសាស្រ្តការពារហានិភ័យ ដែលស្របតាមការអត់ធ្មត់ និងគោលបំណងវិនិយោគរបស់អ្នក។
៧.៣. ប្រើការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការបាត់បង់៖ ការពារប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នក និងកំណត់ការខាតបង់
A បញ្ឈប់ការបាត់បង់ ការបញ្ជាទិញគឺជាការបញ្ជាទិញដែលបានកំណត់ទុកជាមុនដើម្បីលក់ទ្រព្យសកម្មនៅពេលដែលវាឈានដល់កម្រិតតម្លៃជាក់លាក់មួយ ដោយមានប្រសិទ្ធភាពកំណត់ការខាតបង់ដែលអាចកើតមាន។ ខណៈពេលដែលការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការខាតបង់ត្រូវបានគេប្រើជាទូទៅក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុន វាក៏អាចជាឧបករណ៍ដ៏មានតម្លៃក្នុងការជួញដូរជម្រើស និងការការពារហានិភ័យផងដែរ។ នៅក្នុងបរិបទនៃជម្រើស ការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការខាតបង់អាចជួយការពារការខាតបង់យ៉ាងច្រើន ប្រសិនបើទីផ្សារផ្លាស់ទីប្រឆាំងនឹងអ្នក។
ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើអ្នកបានទិញឧបករណ៍ការពារជារបាំងការពារ ហើយទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានផ្លាស់ទីក្នុងទិសដៅមិនអំណោយផល ការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការបាត់បង់អាចបិទទីតាំងដោយស្វ័យប្រវត្តិ មុនពេលការខាតបង់ធំពេក។ នេះអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកចេញពី trade ជាមួយនឹងការបាត់បង់ការគ្រប់គ្រងកាន់តែច្រើន ការពារការធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត។ ដូចគ្នានេះដែរ ការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការខាតបង់អាចត្រូវបានប្រើដើម្បីការពារប្រាក់ចំណេញដោយជម្រើសនៃការលក់នៅពេលដែលទីផ្សារឈានដល់កម្រិតផលចំណេញ ការចាក់សោការកើនឡើង និងកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការបញ្ច្រាស។
៧.៤. ត្រួតពិនិត្យមុខតំណែងរបស់អ្នក៖ ពិនិត្យមើលទីតាំងជម្រើសរបស់អ្នកជាប្រចាំ
ការការពារជាមួយជម្រើសទាមទារការគ្រប់គ្រងសកម្ម។ លក្ខខណ្ឌទីផ្សារអាចផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដែលប៉ះពាល់ដល់តម្លៃនៃជម្រើសរបស់អ្នក និងប្រសិទ្ធភាពនៃយុទ្ធសាស្ត្រការពាររបស់អ្នក។ ដូច្នេះ វាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការត្រួតពិនិត្យមុខតំណែងរបស់អ្នកឱ្យបានទៀងទាត់ និងកែតម្រូវវាតាមការចាំបាច់។
ការត្រួតពិនិត្យមុខតំណែងជម្រើសរបស់អ្នកពាក់ព័ន្ធនឹងការតាមដានកត្តាសំខាន់ៗដូចជា ភាពប្រែប្រួល ការបំបែកពេលវេលា និងចលនានៃទ្រព្យសកម្ម។ ប្រសិនបើទីផ្សារផ្លាស់ប្តូរក្នុងទិសដៅដែលមិនរំពឹងទុក អ្នកប្រហែលជាត្រូវកែប្រែយុទ្ធសាស្រ្តការពាររបស់អ្នក ដើម្បីឆ្លុះបញ្ចាំងឱ្យកាន់តែប្រសើរឡើងនូវលក្ខខណ្ឌថ្មី។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើភាគហ៊ុនដែលអ្នកជាម្ចាស់បានផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំង អ្នកប្រហែលជាចង់ដាក់ទីតាំងជម្រើសរបស់អ្នកទៅជាតម្លៃកូដកម្មថ្មី ឬកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ ដើម្បីរក្សាការគ្របដណ្តប់ប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។
លើសពីនេះ ដោយសារជម្រើសជិតផុតកំណត់ តម្លៃរបស់វាអាចធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដោយសារពេលវេលាធ្លាក់ចុះ។ ក្នុងករណីបែបនេះ វាចាំបាច់ក្នុងការវាយតម្លៃថាតើវាសមហេតុផលដែរឬទេក្នុងការអនុញ្ញាតឱ្យជម្រើសផុតកំណត់ អនុវត្តពួកវា ឬបិទទីតាំងឱ្យបានឆាប់។ ការត្រួតពិនិត្យសកម្មជួយធានាថាជម្រើសរបស់អ្នកកំពុងដំណើរការប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពដើម្បីការពារផលប័ត្ររបស់អ្នក។
| ផ្នែក | ចំណុចសំខាន់ |
|---|---|
| ចាប់ផ្តើមតូច | ចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងកិច្ចសន្យាជម្រើសមួយចំនួនតូច ដើម្បីទទួលបានបទពិសោធន៍ និងកាត់បន្ថយហានិភ័យមុនពេលពង្រីកការវិនិយោគរបស់អ្នក។ |
| អប់រំខ្លួនអ្នក | វិនិយោគក្នុងការសិក្សាអំពីការជួញដូរជម្រើស ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងគោលគំនិតសំខាន់ៗដូចជាការកំណត់តម្លៃជម្រើស និងភាសាក្រិក។ |
| ប្រើការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការបាត់បង់ | អនុវត្តការបញ្ជាទិញបញ្ឈប់ការបាត់បង់ ដើម្បីការពារប្រាក់ចំណេញ និងកំណត់ការខាតបង់ដែលអាចកើតមាន ជាពិសេសនៅក្នុងទីផ្សារដែលប្រែប្រួល។ |
| តាមដានទីតាំងរបស់អ្នក។ | ពិនិត្យ និងកែតម្រូវមុខតំណែងជម្រើសរបស់អ្នកឱ្យបានទៀងទាត់ ដើម្បីធានាថាពួកគេត្រូវបានតម្រឹមជាមួយលក្ខខណ្ឌទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន និងគោលដៅការពាររបស់អ្នក។ |
សន្និដ្ឋាន
ជម្រើសការពារហានិភ័យផ្តល់ឱ្យវិនិយោគិននូវឧបករណ៍ដ៏មានអានុភាពដើម្បីការពារផលប័ត្ររបស់ពួកគេពីហានិភ័យធ្លាក់ចុះ ខណៈពេលដែលនៅតែចូលរួមក្នុងការទទួលបានសក្តានុពល។ ដោយប្រើយុទ្ធសាស្រ្តជម្រើសផ្សេងៗ - ដូចជាការហៅទូរស័ព្ទដែលគ្របដណ្តប់ ការការពារ កអាវ និងការជាប់គាំង - វិនិយោគិនអាចគ្រប់គ្រងភាពមិនច្បាស់លាស់ និងការប្រែប្រួលនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។ យុទ្ធសាស្រ្តទាំងនេះអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនទប់ទល់នឹងការធ្លាក់ចុះនៃភាគហ៊ុនបុគ្គល ការធ្លាក់ចុះទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយ ការប្រែប្រួលអត្រាការប្រាក់ និងរយៈពេលនៃការប្រែប្រួលកើនឡើង ផ្តល់នូវសន្តិភាពនៃចិត្ត និងកាត់បន្ថយលទ្ធភាពនៃការខាតបង់សំខាន់ៗ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការការពារជម្រើសដែលទទួលបានជោគជ័យ តម្រូវឱ្យមានការរៀបចំផែនការដោយប្រុងប្រយ័ត្ន ការអប់រំ និងវិន័យ។ ការយល់ដឹងអំពីយន្តការនៃកិច្ចសន្យាជម្រើស - ដូចជាបុព្វលាភ តម្លៃកូដកម្ម កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ និងតម្លៃខាងក្នុង និងខាងក្រៅនៃជម្រើស - មានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការប្រតិបត្តិយុទ្ធសាស្ត្រការពារប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។ លើសពីនេះ កត្តាដូចជាសមាសភាពផលប័ត្រ ទស្សនវិស័យទីផ្សារ និងការអត់ឱនចំពោះហានិភ័យត្រូវតែត្រូវបានពិចារណា ដើម្បីជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្រ្តសមស្របសម្រាប់ស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុតែមួយគត់របស់អ្នកវិនិយោគនីមួយៗ។
វាមានសារៈសំខាន់ដូចគ្នាដែរក្នុងការទទួលស្គាល់ហានិភ័យដែលជាប់ពាក់ព័ន្ធក្នុងការជួញដូរជម្រើស ដូចជាតម្លៃបុព្វលាភ ការពន្យាពេល ហានិភ័យការងារ និងបញ្ហាប្រឈមសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ហានិភ័យទាំងនេះបញ្ជាក់ពីសារៈសំខាន់នៃតុល្យភាពនៃការចំណាយលើការការពារហានិភ័យជាមួយនឹងអត្ថប្រយោជន៍របស់វា ដោយធានាថាយុទ្ធសាស្រ្តជម្រើសគឺមានប្រសិទ្ធភាពក្នុងការចំណាយ និងស្របតាមគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុរយៈពេលវែង។
សម្រាប់អ្នកវិនិយោគថ្មី ការចាប់ផ្ដើមពីតូច បន្តអប់រំខ្លួនឯង និងត្រួតពិនិត្យមុខតំណែងជាប្រចាំ គឺជាជំហានដ៏សំខាន់ ដើម្បីធានាបាននូវលទ្ធផលការពារដែលទទួលបានជោគជ័យ។ នៅពេលដែលវិនិយោគិនទទួលបានបទពិសោធន៍កាន់តែច្រើន ពួកគេអាចពង្រីកការប្រើប្រាស់ជម្រើសរបស់ពួកគេ និងកែលម្អយុទ្ធសាស្រ្តរបស់ពួកគេឱ្យសមស្របទៅនឹងការផ្លាស់ប្តូរលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ និងទម្រង់ហានិភ័យ។
សរុបមក ខណៈពេលដែលជម្រើសការពារហានិភ័យអាចស្មុគស្មាញ វាផ្តល់នូវវិធីសាស្រ្តដែលអាចបត់បែនបាន និងថាមវន្តក្នុងការគ្រប់គ្រងហានិភ័យផលប័ត្រ។ តាមរយៈការបញ្ចូលយុទ្ធសាស្ត្រទាំងនេះទៅក្នុងកញ្ចប់ឧបករណ៍វិនិយោគរបស់ពួកគេ វិនិយោគិនអាចរុករកទីផ្សារមិនច្បាស់លាស់ដោយមានទំនុកចិត្តកាន់តែខ្លាំង ដោយដឹងថាពួកគេមានសំណាញ់សុវត្ថិភាពសម្រាប់កាត់បន្ថយការខាតបង់ដែលអាចកើតមាន ខណៈដែលនៅតែអនុញ្ញាតឱ្យមានឱកាសរីកចម្រើន។
